近期隨著中美兩國經貿論壇朝著樂觀的方向發展，美國政府傳出中美貿易戰休戰后中國將從美國進口1200萬噸美國大豆，這對美國大豆收割上市以來最大的利多因素，支撐美盤大豆期價連續五日上行，突破1100美分/蒲式耳，并創下15個月新高。

　　美盤大豆價格上漲帶動進口大豆成本跟隨上行，據相關估算統計，目前在現行關稅下進口美國大豆成本已經漲至4850元/噸的高價，不過后期若關稅降至10%或13%的話，成本估計在4350元/噸;而巴西大豆價格也跟隨上行，漲至4050元/噸以上的高價，達到8月中旬以來的成本高點。不過巴西大豆出口銷售進度較快，后期還能出口的數量不多，這就給美國大豆提供機會，但最終還要等相關的關稅確定，在成本優勢方面是否能夠吸引國內大豆進口商采購美國大豆。

　　在中美經貿論壇未確定中國進口美國大豆的關稅政策及信息之前，美國財政部長貝森特確認說中國將在當前季節購買1200萬噸美國大豆，并在未來三年內每年采購至少美國大豆2500萬噸。1200萬噸的進口數量，將能夠填補元旦至春節前這段時間國內大豆供應偏緊的缺口，將緩解市場的擔憂情緒，限制豆粕價格上行的幅度。

　　目前油廠大豆在近期到港數量較多的情況下供給充裕，油廠開機壓榨水平較高，豆粕產量較大，高于終端提貨需求量，豆粕供應處于寬松水平。據國家糧油信息中心監測數據顯示，截止10月24日，全國主要油廠豆粕庫存105萬噸，油廠壓榨量恢復至較高水平后豆粕庫存再次攀升至100萬噸以上的較高水平，雖然比2024年同期減少2萬噸，但是較過去三年同期均值增加了36萬噸;而進口大豆庫存807萬噸，庫存已經連續三周維持在800萬噸以上的高位，比2024年同期增加194萬噸，較過去三年均值高達368萬噸。

　　目前氣溫逐漸下降后養殖端對豆粕的需求逐漸轉旺，特別是在生豬及家禽存欄數量均處于偏高水平的情況下，對豆粕的需求消費逐漸增多，但因油廠偏高的開機壓榨水平下豆粕產量較大，供應維持寬松的水平，這將會限制豆粕價格跟隨成本增加后上漲的幅度。