【豆類基本面】周一CBOT大豆期貨市場在觸及四周高位后出現獲利了結震蕩收低，巴西大豆豐產預期限制市場漲幅，盤中豆油跌幅小于豆粕。咨詢公司AgRural將巴西大豆產量預估值調高到1.81億噸，高于之前預估的1.804億噸。該機構稱，截至上周四，巴西大豆收割完成率為4.9%，高于去年同期的3.9%。該機構還表示，巴西全國大豆豐收的預期依舊高漲，但同時提醒南里奧格蘭德州出現的高溫干旱天氣需予以密切監測。阿根廷本周可能出現零星降雨，但局部干旱繼續對大豆生長構成壓力。美國農業部在1月供需報告中預計巴西和阿根廷大豆產量分別為1.78億噸和4850萬噸。

　　【大豆】東北產區低蛋白大豆現貨價格趨穩，基層余糧庫存不多，供應收緊導致局部有價無市成交不旺，高蛋白大豆供應偏緊，保持優質優價特征，部分區域39%蛋白含量的商品豆價格維持在2.2元/斤附近。近期中儲糧舉辦的多場國產大豆購銷雙向競價均全部成交。周一豆一期貨市場繼續增倉上漲，盤中一度刷新近兩周高點，但夜盤部分獲利資金減持，豆價回吐大部分漲幅。國產大豆市場相對獨立，受產業政策和現貨影響較大。中儲糧雙向拍賣成交火爆，需求端對豆價的提振作用增強，豆一期貨市場價格交易重心抬高。

　　【豆粕菜粕】周一國內豆粕現貨報價穩中回升，局部上漲10元/噸，沿海豆粕現貨報價多運行在3070-3170元/噸之間。東莞菜粕報價上漲40元/噸至2430元/噸。節前備貨需求啟動，油廠挺粕動力動力提升，但下游追高仍顯謹慎。周一國內豆粕期貨市場震蕩收高整體表現偏強，菜粕期貨減倉領漲，呈現油強粕弱特征。巴西大豆收割工作快速推進，阿根廷南部旱情引發減產擔憂，美豆漲勢乏力，成本端對粕價支撐不足。美加貿易關系緊張，菜粕期現貨市場強勢聯動，繼續對此前政策壓力進行反彈修正，并對豆粕市場形成正向提振。國內遠期進口大豆保持供應寬松預期，粕類期貨市場上漲空間依然受限。

　　【油脂】周一CBOT豆油沖高回落，技術上仍未脫離強勢。周一馬來西亞棕櫚油市場震蕩收高，受到相關油脂及原油價格走強的帶動，同時有利的出口數據也為盤面帶來支撐。高頻數據顯示，1月1-25日馬來西亞棕櫚油產量下降14.81%，出口增加7.97%-9.97%，供需形勢好轉有助于緩解庫存壓力。周一國內油脂期貨市場集體上漲，菜油期貨大漲逾4%，豆油期貨刷新近5個月新高，棕櫚油期貨升至去年10月下旬高位。美國總統對加拿大發出關稅威脅，旨在破壞中加貿易協議。此舉引發市場擔憂，菜油市場因擔憂供給生變而強勢補漲。美國生柴政仍支持CBOT豆油保持強勢，國內豆油庫存下降，需求旺季效應疊加技術買盤，豆油市場有望繼續深化反彈行情。產地棕櫚油基本面向好，國內棕櫚油買盤人氣回升。關注美加關系進展以及中東局勢的外溢影響，國內油脂板塊進入利多敏感期，整體處于強勢運行節奏。