【豆類基本面】周五CBOT大豆期貨市場小幅回升，盤中豆油受原油下跌拖累表現弱于豆粕。周末期間中東局勢再度緊張，今日原油止跌回升，市場情緒頻繁切換令盤面波動加劇。美國2026年春季播種陸續展開，上周降雨導致播種進度放緩，預計本周中西部地區的播種有望加快推進。巴西大豆收割近尾聲，美國農業部預測的產量在1.8億噸。阿根廷大豆收割率在一成左右，美國農業部預測的產量為4800萬噸。南美天氣窗口逐步收窄，市場的關注點從南美切換到北美，全球大豆供應格局持續深化是限制豆價上行的主要阻力。

　　【大豆】東北產區大豆現貨報價整體穩定，優質優價現象較為突出?；鶎蛹Z源見底，庫存主要集中于貿易環節，貿易商挺價情緒依然較高。東北新季大豆播種預計月底全面展開。中儲糧近期進行的20余萬噸2022年產國產大豆競價銷售全部溢價成交。周五豆一期貨市場延續震蕩偏弱行情小幅收低，多空雙方繼續圍繞4800元/噸關口展開爭奪。目前豆一和豆二期貨2607合約價差已經拉大到近1200元/噸，進口替代優勢將對國產大豆需求形成壓制。此外，在全球大豆保持供應寬松格局以及中儲糧會繼續動態調控市場的預期下，豆一期貨市場獨立上漲的基礎不牢，短期回調壓力明顯升高。

　　【豆粕菜粕】周五國內豆粕現貨報價整體回落，各地跌幅在10-30元/噸，沿海豆粕現貨報價多運行在2890-3000元/噸，東莞菜粕報價下跌20元/噸至2240元/噸。進口大豆到港量增加，油廠壓榨量回升，豆粕累庫預期升高。二季度為大豆進口高峰期，預計到港總量超過3000萬噸。飼企補庫謹慎，油廠挺粕乏力，粕價尚未止跌。周五國內粕類期貨市場低開低走震蕩收低，技術上回升節奏再遇阻力。巴西大豆收割近尾聲，創紀錄產量壓力持續兌現。美豆天氣改善利于播種，面積預增提振產量前景。國內豆粕需求表現不佳，供應形勢轉向寬松，粕類期貨市場維持震蕩偏弱行情的概率較大。

　　【油脂】周五CBOT豆油市場跟隨原油市場下跌，今日有望跟隨原油止跌反彈。周五馬來西亞棕櫚油市場震蕩回落，受到原油和美國豆油下跌的拖累。機構發布的高頻數據顯示，4月1-15日馬來西亞棕櫚油出口環比下降34.2%-34.7%，同期產量環比增長27.42%。馬來西亞棕櫚油局表示，馬來西亞將提高摻混強制比例以減少能源進口依賴，預計每年將增加超過30萬噸棕櫚油消費量。周五國內油脂期貨市場整體震蕩回升，但夜盤跟隨原油明顯走弱。國內油脂整體供應寬松，一季度進口食用植物油同比增加25.4%，其中進口的棕櫚油79萬噸，同比增幅高達107.2%。油廠開工率逐步提升有望推高豆油庫存，馬來西亞棕櫚油出口大幅下降疊加季節性增產，庫存升高預期仍不利于價格回升，但產地生柴政策對棕櫚油價格的支撐力也在增強。中東局勢復雜難料，國際原油劇烈波動將不可避免地影響油脂市場。