【豆類基本面】因天氣改善有望加快大豆播種，周四CBOT大豆期貨市場小幅回落，盤中豆油上漲豆粕下跌。美國2026年春季播種已經展開，美國農業部報告顯示截至4月12日當周，美國大豆種植率為6%，五年均值為2%。氣象預報機構表示，未來兩周，美國中西部地區部分時段的干燥天氣應能加快作物播種進度。美國農業部公布的出口銷售報告顯示，截至4月9日當周，美國當前市場年度大豆出口銷售凈增24.79萬噸，創市場年度低位。巴西大豆收割近尾聲，巴西植物油行業協會(Abiove)表示，巴西大豆產量預計為1.7785億噸，較上年增長3.7%，該機構預計巴西2026年大豆出口量將達到創紀錄的1.136億噸。布宜諾斯艾利斯谷物交易所表示，阿根廷目前大豆收割率為6.2%，該機構預計阿根廷大豆產量為4850萬噸。南美天氣窗口逐步收窄，全球大豆供應保持寬松格局。

　　【大豆】東北產區大豆現貨報價整體穩定，優質優價現象較為突出?；鶎蛹Z源見底，庫存主要集中于貿易環節，貿易商挺價情緒依然較高。東北新季大豆播種預計月底全面展開。中儲糧本周一進行的100273噸2022年產國產大豆競價銷售全部成交，成交均價為4640元/噸，溢價幅度在80-200元/噸。中儲糧今日將進行5000噸國產大豆雙向購銷競拍。周四豆一期貨市場經歷雙邊震蕩近乎平收，買盤動力受限。市場對新季大豆面積預估存有分歧，官方數據顯示大豆面積降幅不大。關注中儲糧后續拍賣情況，豆一期貨市場進入震蕩期有望等待新題材加以指引。

　　【豆粕菜粕】周四國內豆粕現貨報價小幅波動，部分區域漲跌10元/噸，沿海豆粕現貨報價多運行在2900-3030元/噸，東莞菜粕報價下跌10元/噸至2260元/噸。隨著進口大豆到港量回升，油廠開工率提高。二季度為大豆進口高峰期，供應形勢將持續改善。飼企采購謹慎，油廠挺粕乏力，粕價維持弱勢。周四國內粕類期貨市場承接美豆走強震蕩回升，技術上仍保持近期盤整特征。巴西大豆收割近尾聲，創紀錄產量壓力持續兌現。美豆國內壓榨需求強勁緩解拋壓，播種面積預增提振產量前景。國內豆粕需求表現不佳，供應形勢轉向寬松，偏弱的供需基本面仍限制粕價回升空間。

　　【油脂】周四CBOT豆油市場震蕩收高，技術指標重回偏強狀態。周四馬來西亞棕櫚油市場基本平收，需求疲軟以及產量增加預期仍限制買盤。機構發布的高頻數據顯示，4月1-15日馬來西亞棕櫚油出口環比下降34.2%-34.7%，同期產量環比增長27.42%。馬來西亞棕櫚油局調高5月份棕櫚油出口關稅，成本提高削弱棕櫚油出口競爭力。周四國內油脂期貨市場延續震蕩整理狀態，收盤漲跌幅度不大，夜盤表現偏強。國內油脂整體供應寬松，進口大豆到港量回升有望推高豆油庫存，4月棕櫚油進口買船量偏低，較豆油長時間高升水導致棕櫚油需求下降。馬來西亞棕櫚油出口大幅下降疊加季節性增產，庫存升高預期仍壓制買盤。中東地緣政治的外溢效應減弱，但不確定性仍可能沖擊市場情緒。國內外油脂市場短期下行壓力得到釋放，有望進入行情震蕩修復階段。