【豆類基本面】受美元走弱提振，周二CBOT大豆期貨市場震蕩收高，盤中豆油上漲豆粕下跌。咨詢公司AgRural將巴西大豆產量預估值調高到1.81億噸，高于之前預估的1.804億噸。該機構稱，截至上周四，巴西大豆收割完成率為4.9%，高于去年同期的3.9%。巴西全國谷物出口商協會(Anec)表示，巴西1月大豆出口量預計為323萬噸，較去年同期高出逾三倍。阿根廷中南部和東南部大部分地區持續干旱，對大豆等作物生長造成壓力。美國農業部在1月供需報告中預計巴西和阿根廷大豆產量分別為1.78億噸和4850萬噸。

　　【大豆】東北產區低蛋白大豆現貨市場持穩，基層余糧庫存不多，各地成交不旺，高蛋白大豆供應偏緊，保持優質優價特征，部分區域39%蛋白含量的商品豆價格維持在2.2元/斤附近。中儲糧今日舉行24099噸國產大豆雙向競價交易，近期多場雙向競價交易均全部成交。周二豆一期貨市場漲勢遇阻震蕩收低，持倉大幅下降，部分短線獲利資金離場，但低位買盤仍收復盤中大部分跌幅。國產大豆市場相對獨立，受產業政策和現貨影響較大。中儲糧雙向拍賣成交火爆，需求端對豆價仍有支撐作用，豆一期貨市場向下回調空間有限。

　　【豆粕菜粕】周二國內豆粕現貨報價穩中回落，局部下跌20元/噸，沿海豆粕現貨報價多運行在3070-3170元/噸之間。東莞菜粕報價持平至2430元/噸。節前備貨需求啟動，豆粕庫存連降，粕價維持窄幅震蕩狀態。據統計，截至上周末，國內豆粕庫存量為90.68萬噸，周度減少4.12萬噸。周二國內豆粕期貨市場窄幅震蕩，呈現近強遠弱、油強粕弱特征。巴西大豆收割工作有序推進，阿根廷南部旱情引發減產擔憂。中方已完成1200萬噸美豆采購計劃，預計訂單將轉向陸續上市的巴西大豆。美豆漲能不足，成本端對粕價支撐較弱。國內遠期進口大豆保持供應寬松預期疊加油脂連漲對壓榨利潤貢獻率提升，粕類期貨市場上漲空間依然受限。

　　【油脂】周二CBOT豆油止跌回升，技術保持反彈節奏。周二馬來西亞棕櫚油市場繼續震蕩收高，受到相關油脂漲勢的提振，同時良好的出口數據和產量下滑也為市場提供抗跌支撐。高頻數據顯示，1月1-25日馬來西亞棕櫚油產量下降14.81%，出口增加7.97%-9.97%，供需形勢好轉有助于緩解月底庫存壓力。據統計，截至上周末，國內三大食用油庫存總量為204.49萬噸，周度下降5.85萬噸，其中豆油庫存下降4.41萬噸，菜油庫存下降3.24萬噸，棕櫚油庫存增加1.81萬噸。周二國內油脂期貨市場整體保持強勢，棕櫚油期貨領漲刷新逾三個月高點，豆油期貨溫和跟漲再刷新高，菜油期貨收復盤中大部分跌幅。產地棕櫚油處于生產淡季，印度取消的南美豆油訂單可能轉向采購棕櫚油，供需基本面好轉提振棕櫚油市場看漲情緒。美國豆油需求炒作熱度不減，國內豆油庫存連降，需求旺季效應疊加技術買盤，豆油市場持續深化反彈行情。菜油市場周一漲幅過大，維持震蕩等待新指引。中東局勢緊張刺激原油大漲，內外盤油脂保持強勢共振，國內三大油脂期貨交替領漲，油脂板塊整體處于強勢運行節奏。