截至2025年8月22日當周，芝加哥期貨交易所(CBOT)豆粕期貨互有漲跌，呈現近強遠弱趨勢，基準12月期約收低1%，這與大豆和豆油的堅挺上漲形成明顯對比，表明豆粕市場繼續受到供應寬松和需求不足的基本面壓力。

　　豆粕作為大豆壓榨的副產品，其價格在很大程度上受大豆供給預期和下游飼料需求影響。本周中西部年度巡查結果顯示，美國大豆結莢數量創下紀錄，暗示未來可能迎來豐產，意味著大豆壓榨原料充足，從而為豆粕供應帶來寬松預期。此外，豆油因生物燃料政策預期而大幅上漲，可能推動壓榨增長，豆粕可能面臨被動過剩局面。

　　與此同時，盡管大豆和豆油因需求前景改善而走強，但豆粕市場并未同步受益，主要原因在于飼料行業需求增速有限，短期內缺乏新增需求刺激。在出口市場，國際競爭壓力顯著，因南美大豆供應仍較為充裕，巴西和阿根廷的豆粕出口保持穩定。

　　美國農業部出口銷售報告顯示，截至8月14日當周，2024/25年度美國豆粕凈銷售量為45,700噸，較上周高出74%，但較四周均值減少57%。2024/25年度迄今美國豆粕出口銷售總量為1559.7萬噸，同比增長12.8%;美國農業部預測全年增長8.4%。

　　基于美國農業部壓榨周報的計算結果顯示，截至2025年8月15日當周，美國大豆壓榨利潤為每蒲2.91美元，比一周前減少5.8%。伊利諾伊州大豆加工廠的48%蛋白豆粕現貨價格為每短噸287.98美元，一周前為每短噸276.1美元。

　　從基金持倉來看，截至8月19日，投機基金在豆粕期貨以及期權部位持有凈空單85,239手，比一周前減少24,070手或22%。下面是過去一周期貨市場述評：

　　8月18日，豆粕期貨收盤下跌，主要反映了油粕套利活躍。

　　8月19日，豆粕期貨收盤上漲，主要原因是基金買盤活躍。

　　8月20日，豆粕期貨收盤上漲，原因是壓榨廠計劃停工，油粕套利解鎖。

　　8月21日，豆粕期貨大多合約收盤下跌，主要反映豆粕出口銷售不振。

　　8月22日，豆粕期貨收盤下跌，原因是油粕套利，供應充足而需求有限。

　　8月22日收盤時，9月期約比一周前上漲13.3美元，報收296.7美元/短噸;10月期約比一周前上漲1.5美元，報收288.3美元/短噸;12月期約比一周前下跌3美元，報收291.5美元/短噸。