截至2025年5月23日當周，芝加哥期貨交易所(CBOT)豆粕期貨的基準合約收高1.5%，主要原因是頭號豆粕出口國阿根廷部分地區出現洪災，威脅大豆生產;美國豆粕出口銷售表現強勁，也對豆粕價格構成支持。

　　過去一周，左右豆粕市場的關鍵事件來自阿根廷。阿根廷大豆主產區布宜諾斯艾利斯省出現暴雨，局部發生洪澇災害，對尚未收獲的大豆作物造成威脅，可能導致大豆產量低于當前預期。美國中西部部分地區春播工作因降雨而延誤，也構成支持。

　　周五美國總統特朗普威脅對歐盟商品加征50%關稅，美國農產品面臨潛在的報復性貿易打擊，投資者在長周末前主動減倉，鎖定利潤，導致豆粕價格承壓。

　　就全球市場而言，全球動物疾病防控消息亦影響市場情緒，尤其是自5月22日起，巴西進入為期28天的高致病性禽流感觀察期，若未來無新增爆發，將有助于恢復國際貿易信心。然而若疫病擴散，可能抑制豆粕需求。

　　美國農業部出口銷售報告顯示，截至5月15日當周，2024/25年度豆粕凈銷36萬噸，位于市場預期范圍高端;2025/26年度豆粕銷售達到2.3萬噸，一周前為3.3萬噸。本年度迄今美國豆粕出口銷售總量為1311萬噸，同比增長11.1%;美國農業部預測全年增長8%。美國農業部周一宣布私人出口商報告向菲律賓出口14.5萬噸豆粕。

　　基于美國農業部壓榨周報的計算結果，截至5月16日當周，美國大豆壓榨利潤為每蒲2.31美元，比一周前高出7%。伊利諾伊州大豆加工廠的48%蛋白豆粕現貨價格為每短噸301.4美元，一周前為290.3美元。

　　持倉數據顯示基金繼續加大對豆粕期貨的看空押注。截至5月20日，投機基金在豆粕期貨以及期權上持有凈空單107,466手，比一周前增加5%。下面是期市述評：

　　5月19日，豆粕期貨下跌，主要受到出口疲軟及技術面調整的壓力影響。

　　5月20日，豆粕期貨收盤上漲，基準期約收高0.5%。

　　5月21日，豆粕期貨收盤上漲，因市場仍擔心暴雨損害阿根廷的大豆作物。

　　5月22日，豆粕期貨上漲，因出口銷售強勁以及技術性買盤活躍。

　　5月23日，豆粕期貨下跌，因特朗普威脅對歐盟商品加征關稅。

　　5月23日收盤時，7月豆粕期約比一周前上漲4.3美元，報收296.2美元/短噸;8月期約比一周前上漲4.7美元，報收300.2美元/短噸;12月期約比一周前上漲5.8美元，報收310.1美元/短噸。