【豆類基本面】受累于巴西大豆收割初期階段帶來的壓力，周四CBOT大豆期貨市場小幅回落，盤中豆油和豆粕同步收低。美國農業部公布的出口銷售報告顯示，截止1月22日當周，美國大豆出口銷售合計凈增81.90萬噸，符合市場預期。巴西大豆正處于收割初期，咨詢公司AgRural將巴西大豆產量預估值調高到1.81億噸，高于之前預估的1.804億噸。該機構稱，截至1月23日，巴西大豆收割完成率為4.9%，高于去年同期的3.9%。阿根廷基本完成大豆播種，目前該國正遭遇嚴重高溫干旱天氣，主要農業區急需降雨，氣象預報顯示直至2月才有望迎來明顯緩解。美國農業部在1月供需報告中預計巴西和阿根廷大豆產量分別為1.78億噸和4850萬噸。

　　【大豆】東北產區低蛋白大豆現貨市場持穩，基層余糧庫存不多，各地成交不旺，高蛋白大豆供應偏緊，保持優質優價特征，部分區域39%蛋白含量的商品豆價格維持在2.2元/斤附近。中儲糧今日將進行25885噸國產大豆雙向競價交易，近期多場雙向競價交易均全部成交。周四豆一期貨市場強勢上漲，多個合約刷新技術高點，持倉量大幅增加，重回反彈節奏。國產大豆市場相對獨立，受產業政策和現貨影響較大。中儲糧雙向拍賣成交火爆，需求端對豆價的支撐作用較強，阿根廷出現天氣炒作苗頭以及商品普漲，豆一期貨市場有望保持強勢運行。

　　【豆粕菜粕】周四國內豆粕現貨報價穩中小漲，局部上漲10元/噸，沿海豆粕現貨報價多運行在3080-3170元/噸之間。東莞菜粕報價上漲30元/噸至2480元/噸。國內進口大豆供應寬松，節前備貨需求不及預期，豆粕現貨上漲乏力。周四國內豆粕期貨市場延續震蕩回升行情，紛紛漲至近三周高點。阿根廷近期多地遭遇高溫侵襲，該國大豆剛剛結束播種進入生長期，作物評級下降引發減產擔憂。天氣買盤推動美豆震蕩攀升。國內粕類期貨市場看漲人氣活躍，紛紛承接美豆漲勢震蕩上行。巴西大豆產量前景保持樂觀，可在一定程度上對沖阿根廷減產。隨著進口美豆陸續發運到港以及巴西大豆出口能力快速攀升，國內粕類期貨市場反彈持續性隨時可能受到干擾。

　　【油脂】周四CBOT豆油市場震蕩回落，反彈節奏有所放緩。周四馬來西亞棕櫚油市場連續第四日上漲，受到原油上漲和商品普漲的提振。高頻數據顯示，1月1-25日馬來西亞棕櫚油產量下降14.81%，出口增加7.97%-9.97%，供需形勢好轉有助于緩解月底庫存壓力。周四國內油脂期貨市場整體上漲，豆油和棕櫚油期貨再刷本輪反彈行情新高，菜油期貨升至近兩個月高點。美國豆油高位運行等待生柴新政落地，產地棕櫚油供需基本面好轉。中東局勢緊張，地緣政治外溢風險升高。國內三大油脂庫存連降，節前需求活躍，豆油和棕櫚油期貨交替領漲向上突破，技術指標保持強勢，油脂板塊在國內商品普漲氛圍下整體仍處于強勢運行節奏。