5 月份以來，受美豆價格回升、巴西大豆上市壓力顯現等因素影響，巴西大豆升貼水報價小幅下跌。5 月 19 日，6-8 月船期大豆出口 CNF 升貼水報價 135～180 美分/蒲，較上周五下跌 3～8 美分/蒲，較上周同期上漲 0～5 美分/蒲。

　　5 月份以來，我國進口巴西大豆集中到港，油廠大豆、豆粕庫存回升。監測顯示，5 月 16 日，全國主要油廠進口大豆庫存 646 萬噸，周環比上升 57 萬噸，月環比上升 177 萬噸，同比上升 151 萬噸，較過去三年均值上升 171 萬噸。主要油廠豆粕庫存 12 噸，周環比上升 2 萬噸，月環比下降 1 萬噸，同比下降 65 萬噸，為 4 月份以來連續第 3 周回升。

　　預計 6 月油廠豆粕累庫速度將加快。一是后續國內大豆供給充足。據了解，我國進口大豆通關加快，由此前的 20 天以上縮短至 10 天左右。5-7 月進口大豆將集中到港，預期 5 月進口到港 1300 萬噸，6 月 1200 萬噸，7 月 950 萬噸。

　　二是油廠開機率快速回升。據反映，隨著大豆通關入廠，本周開始油廠周度壓榨量將回升至 225 萬噸左右，未來兩個月油廠將維持高開機率。

　　三是下游提貨可能放慢。近日飼料企業剛性補庫增加，但因預期后續豆粕供應充足，企業采購遠月豆粕的積極性一般，隨著本輪剛性補庫結束，后續油廠豆粕提貨積極性將下降。