【豆類基本面】受累于獲利了結和美元上漲，周五CBOT大豆期貨市場震蕩收低，盤中豆油和豆粕同步下跌。阿根廷基本完成大豆播種，布宜諾斯艾利斯谷物交易所上周表示，阿根廷西部主要農業區近期降雨改善了土壤墑情，但未來幾周大豆仍需要更多降雨以避免減產。巴西大豆正處于收割初期，天氣條件整體正常。咨詢公司AgRural將巴西大豆產量預估值調高到1.81億噸，高于之前預估的1.804億噸。該機構稱，截至1月23日，巴西大豆收割完成率為4.9%，高于去年同期的3.9%。美國農業部在1月供需報告中預計巴西和阿根廷大豆產量分別為1.78億噸和4850萬噸。

　　【大豆】東北產區低蛋白大豆報價持穩，基層大豆庫存不多，節前購銷活躍度下降。高蛋白大豆供應偏緊，保持優質優價特征，部分區域39%蛋白含量的商品豆價格維持在2.2元/斤附近。中儲糧近期連續進行的多場國產大豆雙向競價交易均全部成交。周五豆一期貨市場遭遇拋壓大幅收低，商品普跌引發獲利盤大量減持，反彈節奏受到干擾。國產大豆市場相對獨立，受產業政策和現貨影響較大。中儲糧雙向拍賣成交火爆，來自現貨端的支撐作用猶存，但商品市場系統性風險顯著增加，豆一期貨市場反彈節奏受到拖累。

　　【豆粕菜粕】周五東莞豆粕現貨報價下跌30元/噸至3060元/噸，東莞菜粕報價下跌10元/噸至2470元/噸。國內進口大豆供應寬松，節前備貨進入尾聲，部分油廠停止報價，豆粕現貨弱勢震蕩。周五國內豆粕期貨市場遭遇拋壓大幅回落，回吐本周大部分漲幅，反彈節奏明顯受阻，商品普跌進一步削弱買盤信心。巴西大豆保持豐產預期且收割壓力突顯，美豆出口數據低迷，反彈高度受限。進口澳大利亞菜籽開始壓榨，中企已完成60萬噸加拿大菜籽采購，菜粕供應緊張局面有望緩解。遠期供給環境保持寬松預期，節前需求端提振作用減弱，國內粕類期貨市場上行驅動明顯下降。

　　【油脂】周五CBOT豆油市場繼續震蕩回落，技術上顯現階段性頂部跡象。周五馬來西亞棕櫚油市場大幅回落結束四連漲，金融市場普跌情緒引發棕櫚油市場獲利了結情緒集中釋放。印尼將2月毛棕櫚油參考價小幅上調，維持出口稅不變。周五國內油脂期貨市場整體大幅下跌，商品市場系統性風險集中釋放，豆油期貨結束8連陽遭遇本輪反彈過程中最大阻力，棕櫚油和菜油期貨震蕩跟跌暫獲5日均線支撐。CBOT豆油市場維持高位運行，各方仍對美國生柴新政抱有利多期待。1月份馬來西亞棕櫚油出口增加、產量下滑，供需形勢向好有助于降低庫存壓力。國內三大油脂庫存連降，節前需求旺盛仍對油脂盤面有抗跌支撐。近期地緣局勢復雜多變，引發商品市場多空博弈加劇，情緒影響甚至超過油脂供需基本面，需要格外注意。