截至2025年11月21日當周，芝加哥期貨交易所(CBOT)豆粕期貨沖高回落，基準期約收低1.7%。周初豆粕在中國采購美國大豆消息的提振下創出9個月高點。但是隨著市場質疑中國采購前景，加上南美豆粕出口異常強勁，導致豆粕期價震蕩回落。

　　本周南美豆粕出口強勁的消息引發市場關注。周三巴西谷物出口商協會(ANEC)表示，11月份巴西豆粕出口將達到268萬噸，較一周前預測值調高約20萬噸，比去年同期激增95萬噸，有望創下歷史新高。此前的月度紀錄是去年10月份的246萬噸。分析師稱，美國壓榨廠停產檢修，推動豆粕價格上漲，這使得巴西豆粕更具競爭力。今年頭10個月巴西豆粕出口量已經超過2000萬噸，同比增長3.9%。

　　此外，一船3萬噸阿根廷豆粕在中國順利清關，這是2019年獲批對華進口以來該國豆粕首次進入中國市場，標志著兩國豆粕貿易渠道正式打通。如果未來阿根廷豆粕價格具有優勢，中國企業可能會繼續采購。

　　美國統計調查局發布此前因政府停擺而延遲公布的統計數據，8月份美國豆粕出口量為133.6萬噸，環比下降4%，但是仍為歷史同期最高。

　　美國農業部補發的周度出口銷售報告顯示，截至10月2日當周，美國2025/26年度豆粕凈銷售量為32.83萬噸，當周出口量為9.89萬噸。

　　基于美國農業部壓榨周報的計算結果，截至2025年11月7日當周，美國大豆壓榨利潤為每蒲3.11美元，比一周前增長13.1%。伊利諾伊州大豆加工廠的48%蛋白豆粕現貨價格為每短噸338.40美元，一周前為322.08美元。

　　從基金持倉來看，截至10月7日，投機基金在豆粕期貨以及期權部位持有凈空單116,044手，比一周前減少1,560手。下面是過去一周期貨市場述評：

　　11月17日，豆粕期貨漲至九個月來最高，基金買盤活躍，大豆飆升。

　　11月18日，豆粕期貨市場收盤下跌，主要受到油粕套利的打壓。

　　11月19日，豆粕期貨市場收盤下跌，因為技術性拋盤活躍。

　　11月20日，豆粕期貨市場收盤下跌，基金拋售活躍。

　　11月21日，豆粕期貨收盤上漲，主要受到油粕套利解鎖的提振。

　　11月21日收盤時，12月期約比一周前下跌7.4美元，報收315.1美元/短噸;1月期約比一周前下跌5.4美元，報收319.2美元/短噸;3月期約比一周前下跌3.1美元，報收324.7美元/短噸。