【豆類基本面】受中美元首通話提振市場情緒，周三CBOT大豆期貨市場強勢反彈。豆油期貨延續前一日漲勢大幅收高，技術上形成突破。周三晚間，中美元首通電話，美方表示中方考慮加購農產品，包括在本季將大豆采購量提高至2000萬噸。美國財政部周二發布了有關生物燃料稅收抵免的最新指導意見，此舉為生物燃料生產商明確了相關規則，市場預計將提升美國豆油需求。巴西大豆處于收割初期，機構紛紛上調巴西大豆產量前景。巴西農業咨詢機構AgRural表示，截至上周四，巴西大豆收割率達到10%，高于去年同期的9%。咨詢機構StoneX和Celeres評估的最新巴西大豆產量分別為1.816億噸和1.813億噸，均高于此前預估值。阿根廷中部和南部地區旱情加劇，預計本周三至周五期間，該國南部將迎來一些對作物有益的陣雨。美國農業部在1月供需報告中預計巴西和阿根廷大豆產量分別為1.78億噸和4850萬噸。

　　【大豆】東北產區大豆報價整體持穩，節前購銷氛圍轉淡?；鶎哟蠖箮齑娌欢?，挺價心理猶存。高蛋白大豆供應偏緊，保持優質優價特征，部分區域39%蛋白含量的商品豆價格維持在2.2元/斤附近。周一中儲糧拍賣的60608噸2022年產國產大豆全部溢價成交，溢價幅度達到210-310元/噸，進一步印證現貨供應緊張。周三豆一期貨市場沖高受阻震蕩收低，維持震蕩整理狀態。國產大豆市場相對獨立，受產業政策和現貨影響較大。中儲糧陳豆拍賣成交火爆，隨著節后基層庫存見底，堅挺的現貨仍是豆一期貨市場維持高位運行的重要支撐。

　　【豆粕菜粕】周三國內豆粕現貨報價穩中偏弱，局部跌幅在10-20元/噸，沿海豆粕現貨報價多運行在3010-3170元/噸，東莞菜粕報價下跌10元/噸至2450元/噸。本周油廠大豆壓榨量預計達到240萬噸高位，豆粕產出增加，節前需求下降，豆粕庫存止降回升令粕價連續承壓。周三國內粕類期貨市場延續震蕩偏弱行情小幅收低，技術上呈現四連陰，豆粕期貨再度滑向前期技術低點。巴西大豆保持創紀錄產量預期且收割進度加快，中方加購美國大豆提振美豆反彈。進口澳大利亞菜籽投入壓榨，加拿大菜籽進口有序展開。節前備貨需求近尾聲，豆粕累庫壓力拖累現貨走弱。3月船期進口大豆基本完成采購，遠期供給保持寬松預期，粕類期貨市場跟漲動力依然受限。

　　【油脂】周三CBOT豆油市場繼續大幅反彈，技術上形成突破，美國生物燃料政策提振豆油需求。周三馬來西亞棕櫚油市場小幅上漲，受到相關植物油市場走強的提振，馬來西亞1月底棕櫚油庫存下降預期也為價格提供支撐。檢驗機構發布的高頻數據顯示，馬來西亞1月棕櫚油出口量環比增加14.89%-17.9%，其中印度1月棕櫚油進口量大幅攀升并創下四個月新高。下周MPOB月報前，一項調查顯示，馬來西亞1月棕櫚油庫存將結束連續10個月上漲態勢降至291萬噸。周三國內油脂期貨市場承接CBOT豆油漲勢震蕩收高，盤中追漲信心不足，期價紛紛失守日內高點。美國生柴政策預計利好豆油需求，但國內節前備貨已近尾聲，豆油期貨漲勢受限。馬來西亞1月棕櫚油出口增加、產量下滑，去庫節奏持續推進對棕櫚油市場有較強支撐，MPOB下周報告值得關注。進口澳大利亞菜籽投入壓榨，菜油庫存有望改善。金融市場系統性風險逐步退場，CBOT豆油市場強勢突破，有助于帶動國內油脂板塊買盤情緒回升。