【豆類基本面】周二CBOT大豆期貨市場震蕩回升，受到美國發布最新生物燃料指引的提振，盤中豆油大幅上漲豆粕弱勢收低。美國財政部周二發布擬議規則，為生物燃料生產商提供了一些清晰度和額外支持，預計將提升美國豆油需求。全球供應充足繼續影響市場。巴西大豆處于收割初期，機構紛紛上調巴西大豆產量前景。巴西農業咨詢機構AgRural表示，截至上周四，巴西大豆收割率達到10%，高于去年同期的9%。咨詢機構StoneX和Celeres評估的最新巴西大豆產量分別為1.816億噸和1.813億噸，均高于此前預估值。阿根廷基本完成大豆播種，局部干旱天氣仍可能引發減產。美國農業部在1月供需報告中預計巴西和阿根廷大豆產量分別為1.78億噸和4850萬噸。

　　【大豆】東北產區低蛋白大豆報價持穩，基層大豆庫存不多，挺價心理較強。高蛋白大豆供應偏緊，保持優質優價特征，部分區域39%蛋白含量的商品豆價格維持在2.2元/斤附近。周一中儲糧拍賣的60608噸2022年產國產大豆全部溢價成交，溢價幅度達到210-310元/噸，進一步印證現貨供應緊張。周二豆一期貨市場沖高回落追漲動能有所下降，整體仍維持高位震蕩。國產大豆市場相對獨立，受產業政策和現貨影響較大。中儲糧陳豆拍賣成交火爆，隨著節后基層庫存見底，堅挺的現貨有望繼續為豆一期貨市場帶來抗跌支撐。

　　【豆粕菜粕】周二國內豆粕現貨報價多數下跌，跌幅在20-30元/噸，沿海豆粕現貨報價多運行在3020-3170元/噸，東莞菜粕報價下跌10元/噸至2460元/噸。油廠大豆壓榨量維持高位，豆粕產出增加，節前備貨近尾聲，豆粕庫存止降回升，粕價承壓回落。據統計，截至上周末，國內豆粕庫存量為94.70萬噸，周度增加4.02萬噸。周二國內豆粕期貨市場延續弱勢整體收低，技術上呈現三連陰，價格重心再度回落。機構上調巴西大豆產量規模，美國豆油需求炒作緩解美豆下行壓力。進口澳大利亞菜籽投入壓榨，加拿大菜籽進口有序展開。節前需求窗口收窄，豆粕累庫壓力削減買盤人氣。進口大豆供給保持寬松預期，油脂止跌回升也將增加國內粕類期貨市場上行阻力。

　　【油脂】周二CBOT豆油市場強勢大漲，美國生物燃料政策提振豆油需求。周二馬來西亞棕櫚油市場小幅收低，夜盤止跌回升，1月供需數據和美國豆油需求炒作緩解市場拋壓。檢驗機構發布的高頻數據顯示，馬來西亞1月棕櫚油出口量環比增加14.89%-17.9%，產量環比下滑13.08%。據統計，截止上周末，國內三大食用油庫存總量為199.39萬噸，處于近年同期偏高水平，周度下降5.10萬噸，各品種庫存均有不同程度下降。周二國內油脂期貨市場跌勢放緩，棕櫚油和菜油期貨收復周一部分跌幅，夜盤整體跟隨外盤走強。馬來西亞1月棕櫚油出口增加、產量下滑，去庫節奏持續推進對棕櫚油市場有較強支撐。美國財政部公布擬議的生物燃料稅收抵免規則，利好美國豆油需求。隨著春節備貨窗口收窄，需求端對國內油脂價格的支撐作用逐漸減弱。國內油脂板塊經過此番調整，獲利回吐壓力得到釋放，有望重回基本面指引。