【豆類基本面】周四CBOT大豆期貨市場繼續大幅反彈，受到美豆樂觀出口前景的提振，盤中豆粕上漲豆油微跌。中美元首通電話后，市場對中方增加美豆采購充滿期待，美豆庫存壓力有望下降，為美豆走強注入新動力。美國農業部公布的出口銷售報告顯示，截至1月29日當周，美國大豆出口銷售合計凈增43.74萬噸，符合預期。巴西大豆處于收割初期，目前收割率已超過一成，包括StoneX和Celeres等分析機構評估的巴西大豆產量均在1.81億噸之上。巴西大豆保持創紀錄產量預期有助于降低阿根廷局部干旱造成的減產預期。巴西對外貿易秘書處(Secex)稱，巴西1月大豆出口量為187.65萬噸，同比增加75.51%，但低于此前預期。巴西全國谷物出口商協會(Anec)預計，巴西2月大豆出口量將達到1142萬噸，較去年同期高出170萬噸。美國農業部將在2月10日公布月度供需報告，美豆出口及南美產量數據將受到關注。

　　【大豆】東北產區大豆報價多數上漲，節前購銷氛圍轉淡?；鶎哟蠖箮齑娌欢?，挺價心理較強。高蛋白大豆供應偏緊，保持優質優價特征，39%蛋白含量的商品豆價格整體高于2.2元/斤。周一中儲糧拍賣的60608噸2022年產國產大豆全部溢價成交，溢價幅度達到210-310元/噸，進一步印證現貨供應緊張。周四豆一期貨市場延續震蕩行情，失守日內高點，受到商品普跌情緒的拖累。國產大豆市場相對獨立，受產業政策和現貨影響較大。中儲糧陳豆拍賣成交火爆，隨著節后基層庫存見底，現貨端對豆一期貨市場維持高位運行仍有支撐。

　　【豆粕菜粕】周四國內豆粕現貨報價窄幅波動，北方多地上漲10元/噸，沿海豆粕現貨報價多運行在3000-3180元/噸，保持北強南弱狀態，東莞菜粕報價下跌20元/噸至2430元/噸。本周油廠大豆壓榨量預計達到240萬噸高位，豆粕產出增加，節前需求下降，豆粕庫存止降回升令粕價連續承壓。周四國內粕類期貨市場走勢分化，豆粕期貨跟隨美豆低開高走，技術上結束四連陰;菜粕期貨沖高回落，價格重心繼續下移。巴西大豆保持創紀錄產量預期且收割進度加快，中方加購美國大豆提振美豆連續上漲。進口澳大利亞菜籽投入壓榨，加拿大菜籽進口有序展開。節前備貨需求近尾聲，豆粕累庫壓力拖累現貨走弱。3月船期進口大豆基本完成采購，4、5月船期采購有序推進。美豆過剩庫存向中國轉移，供給寬松預期不斷后移，粕類期貨市場跟漲動力依然受限。

　　【油脂】周四CBOT豆油市場高位震蕩，技術上保持強勢，美國生物燃料政策預計提升豆油需求。周四馬來西亞棕櫚油市場小幅收低，受到需求擔憂及中國油脂市場走弱的拖累。在下周一MPOB發布月報前，一項調查顯示，馬來西亞1月棕櫚油庫存將結束連續10個月上漲態勢降至291萬噸。周四國內油脂期貨市場遭遇拋壓整體回落，菜油期貨領跌，豆油期貨相對抗跌。美國生柴政策提振CBOT豆油保持強勢，但國內節前需求窗口收窄疊加進口大豆供給壓力升高，豆油期貨跟漲動力受限。馬來西亞1月棕櫚油出口增加、產量下滑，去庫節奏持續推進對棕櫚油市場有較強支撐，MPOB下周月報值得關注。進口澳大利亞菜籽投入壓榨，菜油供給逐步恢復，菜油市場缺少上行驅動。此外，國內商品市場再度集體走弱，節前資金離場避險需求提高，油脂板塊上行阻力整體偏大。