上周巴西大豆價格上漲，因出口需求旺盛。隨著中美貿易摩擦持續，中國買家日益轉向南美供應，尤其是巴西大豆。

　　截至9月5日，帕拉納瓜港口大豆報價為每60公斤袋140.82雷亞爾(約26.02美元)，比一周前的139.56雷亞爾(約25.75美元)上漲0.9%，較2024年底的139.41雷亞爾上漲1.0%。之前巴西大豆價格已經連續兩年下跌(2024年-2.2%，2023年-22.7%)。本周芝加哥期貨交易所的新季11月大豆下跌2.6%，報1027美分/蒲。

　　8月份，中國占巴西大豆出口總量的84%

　　巴西谷物出口商協會(ANEC)的數據顯示，今年頭8個月巴西已向所有目的地出口了約8800萬噸大豆。巴西8月份出口了812萬噸大豆，其中84%運往中國。

　　在巴西大豆產量創紀錄以及中美貿易摩擦持續的背景下，中國在巴西大豆市場的主導地位得到進一步增長。過去四年，中國占巴西大豆出口總量的74%。據ANEC預測，2025年這一比例將升至78%。

　　9月份巴西大豆出口量將達到675萬噸

　　ANEC初步估計本月巴西大豆出口量將達到675萬噸，高于去年同期的516萬噸。

　　就豆粕出口而言，本月將出口193萬噸，而去年同期為162萬噸。

　　今年第四季度巴西將出口1600萬噸大豆

　　ANEC估計今年第四季度(10月至12月，巴西將出口約1600萬噸大豆，從而實現全年出口創紀錄1.1億噸大豆的目標，高于2024年的9730萬噸。

　　ANEC在一份報告中表示，由于關稅，中國尚未恢復購買美國大豆，其采購主要集中在巴西和阿根廷。由于缺乏美國供應，中國庫存雖然目前處于高位，但到年底可能會下降，預計這種情況將持續到2025/26年度巴西大豆收獲季(始于2025年2月)。

　　私營機構預計巴西下一年度大豆豐收

　　從9月中旬開始，巴西農戶將開始播種2025/26年度大豆。

　　9月5日，私營咨詢機構Safras Mercado預計巴西新季大豆產量將達到1.8092億噸，高于7月11日預測的1.7988億噸，比上年的1.7184億噸提高5.3%。大豆種植面積將增長1.2%，達到4821萬公頃;單產將從每公頃3625公斤提高到3771公斤。

　　8月14日，巴西國家商品供應公司(CONAB)發布月報，將2024/25年度巴西大豆產量預測小幅上調至1.6965億噸，略高于上月預測的1.69487億噸。2025年巴西大豆出口量預估為1.0625億噸，略高于上月預測的1.06216億噸。期末庫存預計為394.1萬噸，高于上月的380.7萬噸。

　　8月12日，美國農業部維持2024/25年度巴西大豆產量預測1.69億噸不變，預計2025/26年度巴西大豆產量將達到1.75億噸，也和上月持平。

　　巴西農戶預售84.1%的陳豆和20.5%的新豆

　　Safras & Mercado稱，截至9月5日，2024/25年度巴西大豆產量已售出81.4%，高于8月初的78.4。

　　巴西農戶將在9月份播種新豆，迄今預售比例為20.5%，高于8月初的16.8%，但是低于去年同期的24.8%。

　　上周雷亞爾匯率略有上漲

　　周五雷亞爾匯率為5.4127雷亞爾兌換1美元，比一周前的5.4214上漲0.16%，較2024年底的6.1787上漲12.40%。

　　作為參考，2024年底雷亞爾兌美元匯率下跌27.2%，創下2020年(-29.3%)以來最大年度跌幅，也是G20國家中貶值最多的貨幣。

　　注：1美元等于5.4127雷亞爾