【豆類基本面】因需求樂觀預期及豆油上漲，周五CBOT大豆期貨市場震蕩收高觸及20個月高點，原油市場上漲為美國豆油反彈帶來提振。受局部不利天氣影響，分析機構Safras&Mercado將巴西大豆產量預估值由此前的1.7928億噸下調到1.7772億噸，該機構預計巴西大豆出口量為1.05億噸。天氣預報顯示，本周巴西東部暴雨將放緩，南部天氣炎熱且干燥，利于大豆收割。受中東戰火擾動，今日國際原油價格強勢大漲，預計將為植物油市場跟漲帶來支撐。

　　【大豆】東北產區大豆現貨報價保持堅挺，保持優質優價狀態，大豆貿易陸續恢復?；鶎哟蠖褂嗉Z不多，貿易商普遍惜售，節后豆價普遍回升。周五豆一期貨市場延續偏強走勢小幅收高，盤中再刷新高，2605合約繼續鞏固4700元/噸關口支撐，均線系統多頭排列，技術上保持反彈節奏。國產大豆市場相對獨立，受產業政策和現貨市場影響較大。豆一期貨本輪上漲行情主要是需求驅動，隨著豆價進入高位運行區間，多空分歧將擴大，獲利盤調倉可能對豆一期貨市場反彈節奏造成干擾。

　　【豆粕菜粕】周五國內豆粕現貨報價整體下跌，各地跌幅在30-40元/噸，沿海豆粕現貨報價多運行在3020-3130元/噸，東莞菜粕報價下跌20元/噸至2380元/噸。國內油廠開工率逐步恢復，豆粕庫存遠高于同期水平，下游庫存充足，采購積極性不高，粕價承壓回落。周五國內粕類期貨市場維持震蕩偏弱走勢，近弱遠強特征較明顯。美豆高位運行提升成本端支撐力度，但現貨偏弱削減市場看漲信心。市場重點關注進口大豆通關政策以及進口大豆復拍進展，豆粕期貨與外盤運行節奏趨于同步。進口澳大利亞菜籽進入壓榨，商務部決定自2026年3月1日期對原產于加拿大的進口油菜籽征收5.9%的反傾銷稅，此舉基本符合先前市場預期，中加菜籽貿易恢復常態，菜粕市場因供應形勢改善而賣壓升高。此外，中東戰局刺激原油大漲，國內豆類市場有望維持油強粕弱特征。

　　【油脂】周五CBOT豆油市場繼續上漲，強勢原油帶動豆油走強。周五馬來西亞棕櫚油市場止跌回升，由于出口遲滯以及馬幣走強，棕櫚油市場錄得10個月內單月最大跌幅。船貨檢驗機構ITS發布的數據顯示，2月馬來西亞棕櫚油出口環比下降21.5%。印尼財政部宣布將3月毛棕櫚油出口專項稅從參考價的10%上調至12.5%，此舉旨在為提高生物柴油殘魂比例的政策提供資金支持。周五國內油脂期貨市場整體止跌回升，棕櫚油期貨拋壓釋放收復部分跌幅，豆油期貨小幅上漲，菜油期貨震蕩整理。今日油脂市場將重點消化中東局勢的影響。受原油強勢反彈提振，植物油的生柴需求預期將增強，內外盤植物油市場有望跟隨原油上漲。與此同時，中東戰局將使全球經濟前景轉差，多空分歧將加大油脂盤面振幅。注意合理控制持倉，防范不確定性風險。