周四中美元首在韓國釜山舉行面對面會晤后，宣布達成一項內容廣泛的貿易協議。

　　由于最初未公布協議細節，周四早盤芝加哥大豆期貨一度下跌近2%。隨后美國財政部長斯科特·貝森特確認，中國已同意在本季(截至明年1月)采購1200萬噸美國大豆，并在未來三年每年至少采購2500萬噸美國大豆。這一承諾為價值逾120億美元、但因貿易摩擦而一度中斷的中美大豆貿易重啟鋪平了道路，對于面臨巨大財務壓力的美國農民無疑是一場及時雨。

　　中國未來幾個月采購1200萬噸美豆的承諾超出了許多分析師的預期，StoneX和芝加哥農業資源等公司此前預測，在明年初巴西大豆上市前，中國可能需要采購500萬噸到1000萬噸美國大豆。因此消息傳來后，芝加哥大豆期貨迅速止跌反彈。

　　周四芝加哥期貨交易所的主力1月大豆合約收盤上漲1.2%，報11.0775美元/蒲，位于2024年7月以來的最高價格。

　　貝森特接受?？怂剐侣劜稍L時表示，未來幾年美國大豆種植戶將受益。他補充說，東南亞國家已同意再購買1900萬噸美國大豆，但是沒有具體說明購買的時間安排以及涉及的國家。根據美國農業部的數據，近年來，除中國以外的亞洲進口國每年進口800萬至1000萬噸美國大豆。

　　美國總統特朗普在韓國與中國國家主席會晤后，在社交媒體上發文稱，中國領導人已授權中國開始大量采購大豆、高粱和其他農產品。美國農業部長布魯克·羅林斯在社交網站上發帖，對特朗普關于大豆和高粱的言論表示贊賞。

　　中美大豆貿易恢復正常化

　　盡管芝加哥大豆市場對中美大豆協議做出積極反應，但是行業人士指出，這僅僅意味著中美大豆貿易恢復正常化。

　　據咨詢機構Trivium China的董事羅杰斯·佩女士表示，就美國對華大豆出口而言，該協議實際上意味著一切恢復正常，承諾采購量和過去幾年基本持平。

　　贊納農業套保公司首席市場策略師泰德·塞弗里德表示，這些(中國承諾采購)的數據并非不可實現，但是也不足以真正支持擴大美國大豆出口。

　　和中國承諾未來幾個月采購1200萬噸美國大豆相比，去年同期美國對華出口2250萬噸。就未來三年而言，中國采購承諾略低于往年實際采購規模。

　　美國農業部稱，2024公歷年美國對中國出口2680萬噸大豆，2023年出口2640萬噸，2022年出口3020萬噸。美國統計調查局的數據顯示，過去五個市場年度(9月至8月)，美國平均對中國出口2880萬噸大豆。

　　分析師布萊恩·格雷特表示，長遠來看，每年2500萬噸的采購量“基本算是恢復正常水平”，但是長期采購承諾有助于農民預測出口需求并進行長期規劃。

　　關注中國是否削減或取消美國大豆關稅

　　盡管協議為市場注入了樂觀情緒，分析師們還指出了一些關鍵不確定性。其中核心問題是，中國是否會取消目前對美國大豆征收的23%的進口關稅。如果該關稅保持不變，即使有采購承諾，美國大豆價格相對于巴西供應仍然欠缺競爭力。此外，協議中并未明確提及玉米和小麥的采購，這也為相關市場留下了疑問。

　　長期承諾是否履行依然存在不確定性

　　經紀商美國商品公司總裁唐·羅斯表示，近期內，美國出口商可能需要迅速采購美國大豆并裝運中國。但是協議的長期內容并不是那么令人振奮，因為中國是否會履行采購承諾存在不確定性。2020年特朗普和中國簽署第一階段貿易協議。但是受202年疫情爆發等因素影響，中國最終沒有實現采購承諾。

　　總體而言，此份為期一年的協議被視為穩定兩國經貿關系的重要一步，但其長期效果及對市場格局的深遠影響，仍有待后續具體執行的檢驗。

　　周四中美貿易協議的其他內容

　　周四中美達成的協議內容廣泛，不僅限于農產品。作為協議的一部分，美國將把此前針對中國芬太尼前體化學品征收的懲罰性關稅從20%降至10%，使中國商品面臨的平均總關稅稅率從57%降至47%。同時，美國還將暫停依據“301條款”對中國造船和海事行業采取的制裁措施一年，中國亦將相應暫停對美反制措施。此外，中國同意暫停實施針對稀土礦產的新出口管制措施一年并進行研究完善，而美國則暫停將出口管制范圍擴大至“實體清單”上中國企業的所有持股超50%子公司這一規則，同樣為期一年。美國財長貝森特表示，雙方可能最早于下周簽署此項貿易協議。