上周美國中西部天氣條件整體良好，CBOT大豆期價震蕩下行，疊加巴西大豆季節性出口壓力減弱，巴西大豆CNF升貼水報價小幅上漲。7月25日，9月船期巴西大豆出口CNF升貼水報價265美分/蒲，周環比上漲5美分/蒲;10月船期270美分/蒲，周環比上漲4美分/蒲。

　　上周國內油廠大豆壓榨量仍處于高位。監測顯示，截至7月25日當周，國內主要油廠大豆壓榨量224萬噸，周環比下降7萬噸，月環比下降25萬噸，同比上升27萬噸，較過去三年同期均值上升45萬噸。預計本周油廠開機率略有回升，壓榨量在240萬噸左右。

　　根據當前油廠壓榨情況推測，預計7月份全國主要油廠大豆壓榨量在1000萬噸左右，仍處于歷史高位。8月份我國進口大豆集中到港，考慮到夏季高溫增加大豆熱損風險，預計油廠將維持高開機率運轉，全月大豆壓榨量在900萬噸左右。

　　上周國內豆粕期價大幅波動，前期因美豆期價上行及進口成本增加等走高，7月23日大商所主力合約最高漲至3121元/噸，創近三個月新高;后期因需求預期轉弱及技術性回調下跌。7月25日，大商所豆粕2509合約收盤報價3021元/噸，較上周同期下跌35元/噸或1.15%。

　　上周國內豆粕現貨延續供需寬松趨勢，油廠豆粕持續累庫，催提壓力下提貨量小幅增加，價格跟盤區間波動。7月25日，沿海地區普通豆粕報價2850～3030元/噸，較前一日下跌20元/噸到上漲20元/噸不等，較上周同期下跌50元/噸到上漲40元/噸不等。預計近期豆粕現貨價格仍以區間震蕩為主，需關注進口大豆成本及油廠壓榨情況。