【豆類基本面】因缺乏新的對華大豆銷售，周一CBOT大豆期貨市場自一周高位回落，盤中延續豆粕下跌豆油上漲格局。美國農業部公布的周度出口檢驗報告顯示，截至11月27日當周，美豆出口檢驗量為92.02萬噸，當周對中國的大豆出口檢驗量為零。與此同時，南美大豆龐大的產量預期對美豆需求炒作形成抑制效應。巴西農業咨詢機構AgRural表示，截至上周四，巴西大豆播種面積已達預期面積的89%，上年同期為91%。行業分析機構StoneX周一預計巴西大豆產量為1.772億噸，較其11月份的預估值下調0.9%。該機構指出，巴西主產區馬托格羅索州和戈亞斯州的大豆產出潛力下降。另外，農業咨詢機構Patria在報告中獎巴西大豆產量預估值較11月份上調0.2%至1.7189億噸。阿根廷大豆播種有序推進，目前種植率在兩成以上。美國農業部在11月供需報告中預估的巴西和阿根廷大豆產量分別為1.75億噸和4850萬噸。

　　【大豆】東北產區大豆現貨優質優價，低蛋白大豆購銷清淡，部分貿易商小幅下調報價。中儲糧部分庫點展開收購，農戶惜售情緒較高，收購進度整體偏慢。周一豆一期貨市場震蕩偏強運行小幅收高，繼續鞏固4100元/噸關口支撐。國產大豆自秋季上市以來呈現低開高走局面，中儲糧隨行就市收購，政策托底作用增強。隨著大豆貨權轉向需求企業和貿易商，國產大豆看漲氛圍轉淡，觀望情緒升高。國內遠期大豆供應形勢轉向寬松，國產大豆壓榨需求將受到擠壓，豆一期貨想要重回上升通道仍需現貨層面加以配合。

　　【豆粕菜粕】周一國內豆粕現貨報價小幅上漲，多地漲幅在10-20元/噸，沿海豆粕現貨報價多運行在3010-3090元/噸之間。東莞菜粕報價下跌40元/噸至2520元/噸。據監測，上周國內大豆壓榨量為220萬噸，預計本周壓榨量在210萬噸左右。遠期供應形勢持續向好，下游需求較為平穩，豆粕庫存高企，粕價維持窄幅震蕩。周一國內粕類期貨市場上行受阻不同程度下跌，主力資金繼續減近增遠移倉換月。中方持續推進美豆采購，來自中國的進口需求對美豆價格形成支撐，但年底前完成美方預計的1200萬噸采購計劃的難度較大。美豆庫存持續向國內轉移，疊加當前港口大豆庫存充裕，一季度國內進口大豆供給存在過剩可能，粕價上行驅動受限。國內粕類期貨市場處于下有成本支撐，上有供給壓力的多空交織局面，粕價單邊走勢的連貫性恐不足。

　　【油脂】周一CBOT豆油市場延續上行態勢小幅收高，技術反彈特征持續強化。周一馬來西亞棕櫚油市場結束三連漲震蕩收低，市場對印尼產量的擔憂緩解且受到疲弱的出口數據打壓。印尼棕櫚油協會(GAPKI)表示，該國蘇門答臘島毀滅性洪災目前尚未對棕櫚油產量造成重大影響。船運調查機構ITS和AmSpec發布的數據顯示，馬來西亞11月棕櫚油出口環比降幅分別為19.7%和15.89%。南部半島棕櫚油壓榨商協會(SPPOMA)今日公布11月產量數據，11月1-30日馬來西亞棕櫚油產量環比增長0.19%。馬來西亞棕櫚油產量增加，出口下降，預計將推高月底庫存。周一國內油脂期貨市場整體表現偏強，棕櫚油和豆油期貨繼續震蕩上行，菜油期貨近月合約拋壓緩解，遠月合約漲能較弱。產地棕櫚油因災減產預期下降，印尼前10個月棕櫚油出口同比增長7.83%。國際市場棕櫚油供應寬松，棕櫚油市場上漲行情遇阻。外盤棕櫚油沖高回落，國內棕櫚油買盤動力減弱，有望跟隨調整，并對豆油和菜油市場形成弱勢拖累。