【豆類基本面】周五CBOT大豆期貨市場在連跌三天后小幅回升，盤中豆粕上漲豆油繼續下跌。美國農業部證實，上周中國購買了超過150萬噸大豆。咨詢機構PatriaAgronegocios表示，巴西大豆種植率達到79.61%，低于去年同期的83.29%，五年均值為75.16%。阿根廷大豆播種處于初期。美國農業部在11月供需報告中預估的巴西和阿根廷大豆產量分別為1.75億噸和4850萬噸。

　　【大豆】東北產區大豆現貨優質優價，貿易商多已完成采購計劃，購銷量下降，多地現貨價格震蕩回落。中儲糧上周陳豆拍賣全部成交，成交均價為3900元/噸。周五豆一期貨市場窄幅震蕩收盤近乎持平，2601合約持倉大幅下降，資金離場較為明顯。國產大豆自秋季上市以來呈現低開高走局面，大豆庫存由供給端轉向需求端，目前購銷積極性整體下降。近期中國進口商持續增加美豆采購，國內遠期大豆供應形勢向好，國產大豆油用壓榨需求預期下降，市場上行驅動減弱，豆一期貨市場進入震蕩回調狀態。

　　【豆粕菜粕】周五國內豆粕現貨報價整體持穩，沿海豆粕現貨報價多運行在2980-3040元/噸之間。東莞菜粕報價上漲20元/噸至2520元/噸。油廠壓榨量維持高位，豆粕去庫節奏放緩，遠期供應缺口擔憂消失，遠月基差承壓回落，油廠挺粕動力不足。周五國內粕類期貨市場走勢分化，豆粕期貨表現弱于菜粕期貨。豆粕期貨主力合約暫獲3000元/噸支撐，日K線五連陰，保持調整節奏。菜粕期貨探底回升，賣壓略有緩解。中國進口商持續對美豆進行大單采購，預計年底前還將大量采購。美豆需求炒作降溫，市場對中方年底前完成1200萬噸美豆采購計劃存疑。南美天氣整體正常，大豆播種穩步推進，豐產預期對美豆過度炒作形成牽制。美豆庫存快速向國內轉移，國內供給轉向寬松甚至可能過剩，粕類期貨市場缺少上行驅動，有望維持震蕩回調節奏。

　　【油脂】周五CBOT豆油市場繼續弱勢運行，技術上三連陰，賣壓依然偏高。周五馬來西亞棕櫚油市場大幅下挫，美國豆油生物柴油炒作降溫以及馬來西亞棕櫚油出口下降加劇市場看空情緒。船貨檢驗機構發布的數據顯示，11月1-20日馬來西亞棕櫚油出口量環比下降14.1%-20.5%。產地棕櫚油產量增加、出口下滑，供需基本面維持弱勢。周五國內油脂期貨市場走勢分化，棕櫚油和豆油期貨繼續下跌，菜油期貨小幅收高，但明顯失守日內高點。國際油脂市場遭遇較強拋壓，馬來西亞棕櫚油出口低迷而加重短期庫存壓力，國內棕櫚油庫存充足、需求偏弱，棕櫚油期貨觸及逾四個月低點，技術上呈現破位之勢，內外盤棕櫚油弱勢共振，短期走勢仍不樂觀。美豆連跌令成本端支撐松動，市場看漲信心下降，豆油期貨有望繼續回吐此前漲幅。菜油市場受中加貿易關系影響較大，國內低庫存暫緩市場回調節奏。