【豆類基本面】市場對中美貿易關系緩和后出現新需求的樂觀情緒減弱，周四CBOT大豆期貨市場大幅下挫，美豆基準合約暫獲1100美分關口支撐，盤中豆粕跌幅大于豆油。中國降低美豆進口關稅有利于改善美豆出口前景，但美豆連漲推動成本升高，相比南美大豆的競爭力明顯偏低。目前美豆收割工作基本結束，市場關注下周美國農業部月度供需報告對美豆產量等數據作出的最新評估。農業咨詢機構AgRural表示，截至10月30日，巴西大豆種植率達到47%，低于去年同期的54%，該機構預估的巴西大豆產量為1.767億噸。巴西對外貿易秘書處(Secex)公布的出口數據顯示，巴西10月大豆出口量為672.78萬噸，同比增加43%。布宜諾斯艾利斯谷物交易所表示，目前阿根廷大豆播種率已達到4.4%，該機構預計本年度阿根廷大豆產量為4850萬噸。

　　【大豆】東北產區大豆現貨優質優價，整體保持抗跌狀態運行。中儲糧(呼倫貝爾)儲備有限公司發布大豆收購公告，國標三等(含三等)以上國產大豆凈糧收購入庫價格為1.85元/斤，實行優質優價收購政策，不同蛋白含量的大豆設置不同升水。其中蛋白含量大于等于39%的糧源入庫價格為2.025元/斤。周四豆一期貨市場延續強勢震蕩收高升至近半年高位，持倉顯著增加，技術上重回反彈通道。國產大豆市場走勢相對獨立，產區大豆現貨上市以來整體低開高走，中儲糧隨行就市收購提振市場信心，并帶動大豆價格重心抬高。豆一期貨技術買盤活躍，但受美豆下跌拖累，沖高動能可能減弱。

　　【豆粕菜粕】周四國內豆粕現貨報價小幅回落，各地跌幅在10元/噸左右，沿海豆粕現貨報價多運行在2990-3070元/噸之間。東莞菜粕報價上漲10元/噸至2650元/噸。美豆上漲帶動進口大豆成本升高，但國內現階段供給較寬松，油廠挺粕動力有限。菜粕庫存嚴重偏低，價格連續走強。周四國內粕類期貨市場強勢震蕩收盤互有漲跌，獲利多頭減持限制豆粕期貨漲幅，供給緊張繼續推動菜粕期貨升高。按照新關稅政策，進口美豆關稅為13%，較其他地區進口關稅高出10%。中國進口商主動擴大美豆采購的積極性有限。國內進口菜籽供給嚴重短缺，中加菜籽貿易短期難恢復，庫存緊張有望繼續提振菜粕價格抗跌。整體來看，近期市場交易重點轉向美豆成本，受隔夜美豆大幅下跌影響，國內粕類期貨市場獲利回吐壓力有望顯著升高。

　　【油脂】周四CBOT豆油市場沖高受阻震蕩回落，延續近期反復震蕩狀態。周四馬來西亞棕櫚油市場止跌回升，受到相關植物油價格上漲的支撐，自身供需基本面依然偏弱。馬來西亞棕櫚油協會(MPOA)公布的數據顯示，馬來西亞10月毛棕櫚油產量環比增加12.31%至207萬噸，創八年同期最高水平。印度溶劑萃取商協會(SEA)發布的數據顯示，印度10月棕櫚油進口降至五年低位。在馬來西亞棕櫚油局(MPOB)下周一公布月報前，一項調查顯示，因10月產量升至七年高點，且超過出口需求，預計馬來西亞10月底棕櫚油庫存將攀升至244萬噸兩年高位。周四國內油脂期貨市場整體表現偏強，棕櫚油期貨止跌回升令油脂買盤人氣整體得到提振，獲利空頭減持帶動菜油期貨超跌反彈，豆油期貨繼續鞏固底部支撐。近期受產地棕櫚油供需基本面偏空影響，豆油和棕櫚油價差得到快速修復，兩者現貨價差已由10月初的-1000收窄至-50元/噸左右，棕櫚油食用需求有望改善。市場對下周MPOB月報存有利空預期，如果印尼棕櫚油供需數據依然偏空，棕櫚油市場將繼續釋放此前因生柴需求炒作形成的價格升水，從而推動三大油脂價差向正常水平回歸。進口菜籽壓榨幾乎歸零，中加菜籽貿易短期難恢復，菜油供給收緊預期對價格仍有支撐。美豆沖高回落，豆油市場成本支撐減弱，跟跌調整概率升高。油脂板塊超跌修復行情遇阻，有望重回弱勢。