截至2025年7月18日當周，芝加哥期貨交易所(CBOT)豆粕期貨的基準期約收低2.5%，主因頭號大豆進口國中國計劃削減生豬產量以及豆粕消費，并購入第二批阿根廷豆粕;美國大豆產區天氣條件整體良好，也對芝加哥豆粕構成利空影響。

　　本周美國中西部地區的天氣改善，降雨有助于緩解作物生長壓力，并提升大豆單產潛力，這令大豆及豆粕市場承壓。投資者繼續關注8月1日前美國能否與主要貿易伙伴達成協議，以避免新的貿易摩擦對美國大豆及制成品出口構成打擊。

　　中國農業部周三表示，中國將適當調減能繁母豬存欄，并持續推進豆粕減量替代。周四媒體報道中國買家本周與阿根廷簽署3萬噸豆粕進口協議，這是近期中國第二次買入阿根廷豆粕，凸顯中國加速擴大南美蛋白原料進口，拓展供應來源。

　　美國農業部出口銷售報告顯示，截至7月17日當周，2024/25年度美國豆粕凈銷售量為182,600噸，較上周下降49%，較四周均值下降24%。2025/26年度凈銷售量為91,900噸，一周前為174,000噸。本年度迄今美國豆粕出口銷售總量為1531萬噸，同比增長12.7%;美國農業部預測全年增長8%。

　　基于美國農業部壓榨周報的計算結果顯示，截至2025年7月18日當周，美國大豆壓榨利潤為每蒲2.58美元，比一周前減少1.5%。伊利諾伊州大豆加工廠的48%蛋白豆粕現貨價格為每短噸257.28美元，一周前為每短噸261.08美元。

　　從持倉情況來看，截至7月22日，投機基金在豆粕期貨以及期權部位持有凈空單129,743手，比一周前減少3,273手或2%。下面是過去一周期貨市場述評：

　　7月21日，豆粕期貨下跌，中西部的良好天氣有助于大豆作物生長。

　　7月22日，豆粕期貨收盤上漲，主要原因是油粕套利解鎖。

　　7月23日，豆粕期貨收盤下跌，因為中國將削減生豬產量，減少豆粕用量。

　　7月24日，豆粕期貨下跌，受到南美供應壓力加大以及出口銷售疲軟的打壓。

　　7月25日，豆粕期貨下跌，因大豆及制成品整體走弱及最終需求不振。

　　7月25日收盤時，8月豆粕期約比一周前下跌6.2美元，報收267.8美元/短噸;9月期約比一周前下跌6.2美元，報收272.2美元/短噸;12月期約比一周前下跌7.2美元，報收281.6美元/短噸。