截至2025年5月2日當周，芝加哥期貨交易所(CBOT)豆粕期貨連續第三周下跌，基準合約收低0.5%。美國豆粕供應比預期緊張，有助于限制豆粕跌幅。

　　周四美國農業部出口銷售報告顯示，上周陳季豆粕凈銷售量為323,000噸，較上周激增89%，但當周出口量291,000噸，較上周和四周均值分別下降21%和24%，這表明目前雖有采購興趣，但是實際裝運有限。2024/25年度迄今美國豆粕出口銷售總量為1235萬噸，同比增長10.8%;美國農業部預測全年增長8%。

　　周四美國農業部發布的月度壓榨數據顯示，3月底豆粕庫存為378,851短噸，低于2月的436,274短噸，創下五個月新低。考慮到3月美國大豆壓榨總量為歷史同期新高，豆粕供應本應同步增長，因此豆粕庫存緊張可能反映需求比預期更為強勁，這對豆粕價格構成支持。

　　基于美國農業部壓榨周報的計算結果，截至4月25日當周，美國大豆壓榨利潤為每蒲2.28美元，比一周前高出0.08美元。伊利諾伊州大豆加工廠的48%蛋白豆粕現貨價格為每短噸289美元，一周前為296.65美元。

　　持倉數據顯示基金連續第二周加大對豆粕的看空押注。截至4月29日，投機基金在豆粕期貨以及期權上持有凈空單98,227手，比一周前增加24,716手。

　　整體來看，美國庫存收緊將為豆粕帶來一定基本面支撐，但在南美供應壓力下，CBOT豆粕短期上漲空間依然受限，關注未來是否有更多實質性采購提振行情。

　　與此同時，市場將繼續關注5月中旬即將公布的美國農業部供需報告，該報告將對下一年度美國乃至全球豆粕供需做出預測。此外，未來幾周若中美貿易對話取得進展，可能帶動市場情緒好轉。

　　5月2日收盤時，5月豆粕報收290.2美元/短噸，比一周前上漲0.2美元;7月期約報收296.9美元，下跌1.6美元;12月期約報收304.2美元，下跌0.6美元。