咨詢機構伊塔烏銀行(Itaú BBA)表示，由于種植面積增加了100萬公頃，而且拉尼娜現象強度較低且持續時間較短，巴西2025/26年度大豆產量將達到創紀錄的1.78億噸，高于上年的1.701億噸。

　　作為對比，美國農業部在11月份供需報告里預計2025/26年度巴西大豆產量為1.75億噸，高于上年的1.715億噸。

　　該公司分析師弗朗西斯科·奎羅斯表示，盡管人們擔心12月份巴西最南端地區的降雨量會減少，但是總體而言，產量前景較為樂觀。阿根廷的前景也較為樂觀，該國降雨良好。

　　拉尼娜現象高峰出現在11月至12月之間，氣候異常導致播種出現問題。但是從未來幾周巴西中部地區的天氣預報來看，主要產區的作物產量前景良好。

　　奎羅斯補充說，大豆制成品的消費將持續增長，其中豆油需求將由生物燃料需求驅動。但全球庫存應保持在合理水平。

　　中美協議

　　奎羅斯補充說，隨著中美達成貿易框架協議，大豆價格已經大幅上漲。白宮稱中國將在年底前采購1200萬噸美國大豆，其中400萬噸已完成購買。

　　但是如果中國未能保持達到1200萬噸目標所需的采購步伐，芝加哥期貨交易所的大豆價格可能回落。

　　巴西大豆價格以及利潤率將會下跌

　　奎羅斯認為，除非南美作物歉收，否則2025/26年度的收成前景將使大豆價格和種植利潤率持續承壓。

　　由于巴西、美國和阿根廷的大豆產量將維持較高水平，巴西大豆種植戶的利潤率預計將會降至33%，低于2024/25年度的45%。

　　2025/26年度大豆成本將達到每公頃4223雷亞爾，高于上年的每公頃3918雷亞爾;每袋(60公斤)大豆價格預計將從每袋109雷亞爾降至每袋106雷亞爾。