【豆類基本面】周三CBOT大豆期貨市場繼續震蕩回升，美豆出口需求仍受到關注，盤中豆粕持平豆油上漲。中美大豆貿易有序推進，自10月底中方展開美豆采購以來，據估計累計采購量已接近200萬噸。由于美豆價格較其他地區偏高，市場擔心美豆需求將受到拖累。農業咨詢機構AgRural表示，截至上周四，巴西大豆種植率達到81%，低于去年同期的86%，降雨不規律仍令市場擔憂。阿根廷大豆播種處于初期。美國農業部在11月供需報告中預估的巴西和阿根廷大豆產量分別為1.75億噸和4850萬噸。

　　【大豆】東北產區大豆現貨優質優價，低蛋白大豆購銷清淡，現貨市場整體持穩。中儲糧部分庫點展開收購，農戶惜售情緒較高，收購進度整體偏慢。周三豆一期貨市場繼續震蕩回落，2601合約持倉大幅下降，期價失守4100元/噸關口。國產大豆自秋季上市以來呈現低開高走局面，中儲糧隨行就市收購有助于穩定政策底。目前國儲收購力度不足疊加下游采購需求下降，國產大豆市場看漲情緒明顯降溫。隨著國內遠期大豆供應形勢轉向寬松，國產大豆壓榨需求預期下降，豆一期貨市場上行阻力持續增加。

　　【豆粕菜粕】周三國內豆粕現貨報價小幅回升，各地普漲10元/噸，沿海豆粕現貨報價多運行在2980-3070元/噸之間。東莞菜粕報價下跌20元/噸至2540元/噸。油廠壓榨量維持高位，豆粕庫存升至114.5萬噸，遠期供應形勢持續向好，下游采購較謹慎，粕價持續窄幅震蕩。周三國內粕類期貨市場窄幅波動收盤小幅回升，主力資金減近增遠移倉換月。中方穩步推進美豆采購計劃，并對美豆市場形成支撐，預計年底前還將采購大量美豆。南美大豆播種有序推進，豐產預期對美豆需求炒作形成牽制。美豆庫存快速向國內轉移，一季度進口大豆供給轉向寬松甚至可能過剩。國內粕類期貨市場單邊驅動不足，震蕩局面有望持續。

　　【油脂】周三CBOT豆油市場繼續震蕩回升，弱勢緩解買盤動力趨強。周三馬來西亞棕櫚油市場結束四連跌自五個月低點震蕩收高，受到美國豆油和中國油脂市場走強的帶動。船貨檢驗機構發布的數據顯示，11月1-25日馬來西亞棕櫚油出口量環比下降16.4%-18.8%。南部半島棕櫚油壓榨商協會(SPPOMA)公布的數據顯示，11月1-25日馬來西亞棕櫚油產量環比增長5.49%。馬來西亞棕櫚油產量增幅收窄緩解市場拋壓。周三國內油脂期貨市場先抑后揚止跌回升，棕櫚油期貨超跌反彈，豆油和菜油期貨拋壓緩解。近期馬來西亞局地遭遇洪水侵襲，市場正密切評估此次災害對棕櫚油生產的影響。外部油脂市場出現止跌回升信號，國內獲利空頭減持，棕櫚油和豆油期貨對此前連跌行情展開修正，但基本面仍缺少實質性利多題材，反彈行情持續性仍需進一步觀察。