【豆類基本面】周二CBOT大豆期貨市場小幅回升，市場期待美豆需求改善，盤中豆粕和豆油同步回升。中美大豆貿易有序推進，市場等待美國政府針對農民的一攬子援助計劃落地。巴西全國谷物出口商協會(Anec)表示，巴西11月大豆出口量預計達到440萬噸，上周預測值為471萬噸。農業咨詢機構AgRural表示，截至上周四，巴西大豆種植率達到81%，低于去年同期的86%，降雨不規律仍令市場擔憂。阿根廷大豆播種處于初期。美國農業部在11月供需報告中預估的巴西和阿根廷大豆產量分別為1.75億噸和4850萬噸。

　　【大豆】東北產區大豆現貨優質優價，低蛋白大豆購銷清淡，現貨市場整體持穩。中儲糧未公布本周拍賣計劃，上周拍賣成交均價為3900元/噸。周二豆一期貨市場反彈受阻大幅回落，持倉大幅下降。國產大豆自秋季上市以來呈現低開高走局面，中儲糧隨行就市收購有助于穩定政策底。近期局部運力問題引發豆價寬幅震蕩，隨著物流渠道恢復，市場追漲情緒再度降溫。隨著遠期大豆供應轉向寬松，國產大豆壓榨需求預期下降，豆一期貨市場上行阻力增加。

　　【豆粕菜粕】周二國內豆粕現貨報價穩中回升，局部上漲10元/噸，沿海豆粕現貨報價多運行在2970-3060元/噸之間。東莞菜粕報價上漲30元/噸至2560元/噸。油廠壓榨量維持高位，豆粕庫存顯著攀升，遠期供應持續向好，下游囤貨較謹慎，油廠挺粕動力依然不足。據機構統計，上周全國油廠大豆壓榨量達到233萬噸，預計本周繼續增加。國內豆粕庫存量升至114.5萬噸，周度增加14.6萬噸。周二國內粕類期貨市場維持震蕩行情，遠月合約表現偏強，菜粕期貨沖高回落反彈節奏有所放緩。中方穩步推進美豆采購計劃，美豆市場仍受到中國需求支撐。南美大豆產區開局基本正常，豐產預期對美豆需求炒作形成牽制。美豆庫存快速向國內轉移，一季度進口大豆供給轉向寬松甚至可能過剩。內外盤在成本和情緒上保持聯動，但國內粕類期貨市場缺少主動上漲動力。

　　【油脂】周二CBOT豆油市場止跌回升，調整節奏有所緩解。周二馬來西亞棕櫚油市場延續跌勢觸及5個月以來最低水平，受到出口遲滯的拖累，同時市場也在評估馬來西亞近期洪澇情況對市場的影響。船貨檢驗機構發布的數據顯示，11月1-25日馬來西亞棕櫚油出口量環比下降16.4%-18.8%。南部半島棕櫚油壓榨商協會(SPPOMA)公布的數據顯示，11月1-20日馬來西亞棕櫚油產量環比增長10.32%。預計產量將在12月至明年一季度期間緩慢下降。馬來西亞棕櫚油產量增加、出口下滑，供需基本面維持弱勢。據統計，截至上周末，國內三大食用油庫存總量為243.48萬噸，周度增加2.31萬噸。其中豆油庫存增加3.13萬噸，棕櫚油庫存增加3.51萬噸，菜油庫存減少4.33萬噸。周二國內油脂期貨市場走勢分化，棕櫚油期貨繼續領跌，觸及逾4個月低點;豆油期貨震蕩跟跌，價格重心震蕩下移;菜油期貨震蕩偏強。產地棕櫚油減產周期延后，供強需弱升高庫存壓力，國內棕櫚油庫存回升，技術破位進一步推高賣壓，棕櫚油與其他油脂價差持續收斂。豆油下游需求清淡，累庫效應以及弱勢棕櫚油對豆油市場影響持續升高。菜油市場雖受到國內低庫存支撐，但在油脂市場整體下跌背景下難以走出獨立行情。