截至2025年12月5日當周，芝加哥期貨交易所(CBOT)豆粕期貨連續第三周下跌，表現弱于大豆和豆油?；鶞识蛊善诩s較一周前下跌3.55%，創下一個多月來最低點，主要因為美國國內供應充裕，現貨需求偏淡，以及出口需求不足。

　　近期壓榨廠投產和擴建，加上新收大豆涌入市場，使得豆粕供應充足。由于許多飼料買家在10月和11月初價格較低時預訂了遠期交貨的供應，因此豆粕需求疲軟。美國新建或擴建的壓榨廠持續提升開工，進一步推高供應，對基差形成明顯壓制。

　　出口面，當前近月豆粕出口需求偏弱，但貿易商報告1—3月船期出現一定增量詢單，顯示遠月需求可能逐步改善。市場正在等待下周公布的出口銷售數據，分析師預計當周豆粕凈銷售量區間為5萬至40萬噸，若結果偏低，可能進一步打壓市場信心。

　　國際競爭方面，由于南美豆粕在全球市場上仍具競爭力，美國出口難度仍高。另外，中國對美豆采購存在不確定性，也令豆粕及相關產品市場承壓。

　　美國農業部補發的出口銷售周報顯示，截至10月30日當周，2025/26年度美國豆粕凈銷售量為219,830噸，低于一周前的640,021噸。本年度迄今銷售總量同比增加10.5%，而美國農業部預測全年增長4.9%。

　　下周市場將密切關注供需月報及出口數據。若終端飼料需求繼續疲軟、美豆壓榨維持強勢，豆粕期價可能繼續承壓。若遠月需求確認增強，有望提供一定支撐。

　　從基金持倉來看，截至10月28日，投機基金在豆粕期貨以及期權部位持有凈空單45,751手，比一周前減少49,256手或52%。下面是過去一周期市述評：

　　12月1日，豆粕期貨收盤下跌，反映了豆粕需求疲軟，而市場供應充足。

　　12月2日，豆粕期貨收盤下跌，主要反映豆粕需求疲軟，而供應充足。

　　12月3日，豆粕期貨收盤下跌，主要反映了豆粕市場基本面利空。

　　12月4日，豆粕期貨收盤略微上漲，基準期約基本持平。

　　12月5日，豆粕期貨收盤下跌，主要反映了豆粕供應充足而需求疲軟。

　　12月5日收盤時，12月期約比一周前下跌9.7美元，報收304.7美元/短噸;1月期約比一周前下跌11.3美元，報收307.4美元/短噸;3月期約比一周前下跌12美元，報收312.2美元/短噸。