上周五，芝加哥期貨交易所(CBOT)成交最活躍的1月大豆期貨上漲9.5美分，報1117美分/蒲，較一周前上漲0.2個百分點。但是據美國農業市場網絡的分析師馬特·貝納特表示，芝加哥大豆期價要想重回周度高點(1137美分)或創下新高，還需要看到中國采購的實際證據。

　　貝納特表示，大豆需要某種推動力來進一步走高。從歷史數據來看，如果價格上漲到11美元，通常會漲到12.50美元。市場不會在11美元左右的價位停留太久，無論是下跌還是上漲。

　　美國會在兩個月內向中國出售1200萬噸大豆嗎?

　　貝納特表示，市場目前熱切關注中美交易和采購細節的明確信息。中國真的會買1200萬噸大豆嗎?什么時候發貨?如果確實買了1200萬噸，明年還要買2500萬噸，那是不是都要在秋季發貨?現在這些問題都沒有答案。

　　貝納特認為在未來兩個月向中國出售1200萬噸大豆存在問題，運輸就更加困難了。因為目前的內河水位不利于駁船滿載運輸。很多情況下，這些大豆可能從美國太平洋西北口岸發貨，這對接近該港口的玉米帶西北地區當然是好事。但是無論如何，運輸這么多大豆可能存在問題。銷售速度肯定比實際裝運要快得多。

　　中國以更低價格購買巴西大豆

　　迄今為止，中國已購買了7到8船美國大豆，但這些大豆均由中糧集團和中儲糧等國企而非私營壓榨企業購買。因此市場正在等待確認這些交易以及實際完成交易，然后再決定價格是否繼續上漲。

　　與此同時，中國一直在購買價格更低的巴西大豆，12月交付，這讓許多市場人士懷疑中國是否會履行與美國達成的協議。貝納特說，美國大豆價格在一路飆升，而巴西大豆價格卻有所回落。所以巴西大豆比美國大豆便宜，而且這還沒算上中國仍然對美國進口大豆征收的13%關稅。

　　上周中國購買了12月交付的巴西大豆，但是市場對此反應冷淡。如果這種趨勢持續下去，意味著大豆價格將在高位維持一段時間。

　　美國農業部周五報告能否為大豆提供利好?

　　另一個可能推動大豆價格重回1137美分高點上方的因素是，美國農業部在11月14日發布的產量和供需報告。

　　但是，即使中國采購1200萬噸美國大豆，貝納特仍然對美國大豆供需平衡表收緊持懷疑態度，因為他認為美國農業部的出口預測數據已經過高。

　　因此，即使大豆單產調低1到2蒲/英畝，也不足以使期末庫存降至3億蒲以下。即使考慮到中國需求，如果大豆單產下調，美國農業部仍然可能會略微調低出口。