昨日蛋價繼續穩定，根據中泰期貨調研整理，截止5月15日粉蛋均價3.76元/斤，紅蛋均價3.74元/斤。當前蛋價已至養殖綜合成本線上方，蛋雞養殖盈利尚可。雞蛋消費持續好轉，南方蔬菜價格上漲，下游餐飲、食品廠補貨采購情緒較好。產業各環節庫存不高，存在搶貨行為，市場上漲氛圍較濃。部分紅蛋產區大碼蛋偏緊，養殖戶挺價，助推蛋價上漲。

　　我們認為當前蛋價上漲是供需矛盾階段性緩解，市場悲觀情緒修復，期貨近月上漲修復貼水。雞產能尚未有效去化，隨著蛋價上漲，老雞淘汰節奏放緩，同時新雞開產增速加快，雞蛋供應充足。隨著梅雨季到來，高溫高濕的天氣不利于雞蛋存儲，雞蛋質量問題多發，市場出貨積極性增加，預計雞蛋現貨上漲持續性不強，后期仍有走低的可能。近月合約后期仍存在回調的風險。對于遠月合約，目前豆粕和玉米強勢，09合約持倉較大，多空博弈影響較大，盤面仍或偏強。遠月核心邏輯在于低蛋價去產能。但近期蛋價上漲，養殖轉入盈利，老雞淘汰節奏預計放緩，不利于蛋雞產能去化，壓制遠月上漲空間。

　　邏輯和觀點：供需矛盾暫時緩解，雞蛋現貨短期穩定為主，近期合約貼水受現貨支撐，不過現貨后期仍有下跌的可能。目前蛋雞養殖轉入盈利，不利于蛋雞產能的去化，壓制遠月上方空間。操作上建議逢高做空機會，注意節奏把握。