現在已經是9月底，美國大豆收割工作已經持續展開，新作大豆上市數量逐漸增多;而南美的巴西大豆播種已經開展，市場預計巴西大豆產量處于一個較高的水平;阿根廷方面也臨時取消大豆及其制成品出口關稅，增加外匯供給以緩解比索貶值帶來的市場動蕩;這一套組合拳接連襲來，讓本就反彈受阻的CBOT大豆延續下挫行情。

　　上市增多銷售緩慢美豆供應壓力凸顯

　　據美國農業部公布的最新作物進展周報顯示，截止9月21日，美國大豆優良率為61%，繼續下降2%，低于市場預期的62%，也低于上年同期的64%，主要是美國中西部農業種植區的干旱狀況蔓延所致。不過因愛荷華州等地出現了降雨，大豆收割進度為9%，收割進度明顯放緩。中美兩國領導人上周通話結束后并未提及大豆貿易問題，中國買家繼續購買南美大豆，對美國大豆的采購訂單為零，疊加新作大豆收割持續推進后上市數量增加，供應壓力將逐漸凸顯，令美盤大豆期價繼續承壓。

　　巴西新作大豆產量預計在較高水平

　　與美國大豆收割同時開展的是巴西大豆的播種工作已經陸續展開。據巴西國家商品供應公司公布的數據顯示，截至2025年9月20日當周，巴西2025/26年度大豆種植率為0.6%，領先于2024年同期的0.2%，但低于五年均值1%。巴西國家商品供應公司預估2026年巴西大豆產量將增長3.6%，達到創紀錄的1.7767億噸，高于上年的1.7147億噸，主要中美之間的關稅爭端為巴西大豆出口中國帶來機遇。

　　阿根廷取消大豆及其制品出口關稅

　　阿根廷政府宣布，自9月22日開始暫時取消大豆及豆粕、豆油的出口關稅，這項措施將持續至10月31日，或在大豆及谷物等農產品出口總額達到70億美元時提前終止。阿根廷政府意在通過激勵出口商快速結匯，增加外匯供給，以緩解比索貶值帶來的市場動蕩。在全球最大大豆進口國持續未采購美國大豆后，這一舉措或能夠促進阿根廷大豆及豆粕產品出口至中國市場增加外匯儲備，來緩解阿根廷外匯儲備快速消耗、比索承壓下行及金融緊張問題。

　　美盤大豆期價繼續向1000美分逼近

　　接連遭受中美大豆貿易問題未達成協議，美國大豆訂單繼續沒有中國買家這一大客戶的參與，加之上市數量增多后供應壓力將逐漸凸顯;阿根廷取消大豆及其制品出口關稅后，特別是較美國大豆出口至中國關稅將少20%，將增強阿根廷大豆在國際市場的競爭力;而巴西大豆播種工作開展后產量預估較好，在1月初前后新作大豆又面臨著上市;在多重壓力席卷的情況下，留給美國大豆出口銷售的時間已經不多了，這導致美盤大豆繼續承壓下滑。昨日芝加哥期貨交易所大豆期貨收盤下跌，11月期約收低1.4%，創下六周低點，并繼續向1000美分/蒲式耳逼近。