截至2026年3月27日當周，全球油籽價格下跌，其中芝加哥大豆期貨連續第二周下跌。市場經歷了一輪典型的“買入預期，賣出事實”行情。美國環保署生物燃料新政的正式落地觸發周末前獲利了結盤涌現。

　　周五(3月27日)，芝加哥期貨交易所(CBOT)的5月大豆期約報收11.5925美元/蒲，比一周前下跌0.17%;4月船期大豆在美灣的現貨平均報價為每蒲12.2825美元，下跌0.01%。5月豆粕報收每短噸315.3美元，下跌3.9%;5月豆油報收每磅67.41美分，上漲2.9%;泛歐交易所5月油菜籽期約報收500.25歐元/噸，下跌0.4%;加拿大5月油菜籽報收720.5加元/噸，下跌0.83%;阿根廷上河大豆FOB現貨報價為每噸424美元/噸(含33%出口稅)，下跌1.17%。

　　本周國際原油期貨繼續上漲，因為市場對已持續一個月的伊朗戰爭的停火前景持懷疑態度。全球基準的5月布倫特原油期貨報112.57美元/桶，比一周前上漲0.34%。自2月27日美國和以色列對伊朗發動打擊的前一天以來，布倫特原油基準價格已飆升53%。周五，ICE美元指數報收99.982點，比一周前上漲0.53%。

　　周五美國環保署最終確定可再生燃料標準法案規則，將2026年和2027年生物質基柴油摻混要求(RVO)分別定為88.6億加侖和89.5億加侖，較2025年提升60%以上，基本符合市場預期。值得注意的是，新規將2023-2025年小型煉油廠豁免量的70%重新分配至未來兩年，2026年補回量約為9.9億個RIN。但是市場對新規中進口原料條款延期調整感到失望。外國原料獲得全額RIN價值的政策將延續至2028年，而非此前預期的2026年即開始減半，這可能限制CBOT豆油期貨的上行空間。

　　3月31日美國農業部將發布兩份重磅報告，分別是年度種植意向報告和季度庫存報告。就種植面積而言，路透調查顯示分析師平均預計2026年美國大豆播種面積將增至8555萬英畝，顯著高于去年的8121.5萬英畝，預估區間介于8425萬至8650萬英畝之間?；食杀撅j升是驅動種植結構調整的核心因素，大豆因固氮特性在化肥價格高企時期相對玉米更具成本優勢。

　　季度庫存方面，分析師平均預計3月1日美國大豆庫存為20.67億蒲式耳，高于上年同期的19.11億蒲式耳，預估區間介于18.80億至21.25億蒲式耳之間。

　　出口銷售方面，本周美國農業部報告私人出口稅對未知目的地銷售10.5萬噸大豆，周度出口銷售數據亦高于預期。本年度迄今美國大豆出口銷售總量為13.69億蒲式耳，同比下降18%，略低于美國農業部預測的16%降幅。中國采購動態備受關注，美國總統特朗普5月中旬訪華行程的重新安排為市場注入樂觀預期，但市場普遍認為新增采購更可能針對新作而非舊作。在巴西，ANEC預計3月大豆出口量達1590萬噸，雖低于此前預測的1630萬噸，但仍將創下歷史新高，超過去年同期的1530萬噸。

　　展望下周，市場將密切關注美國農業部種植意向報告及季度庫存數據，同時繼續追蹤生物燃料新政對壓榨利潤及豆油需求的實質影響。目前現貨壓榨利潤為每蒲式耳2.83美元，豆油價值占比回升至51.4%。在能源價格維持高位的背景下，大豆市場短期將呈現區間震蕩格局，11美元關口存在較強支撐。