上周巴西大豆價格回落，因為雷亞爾對美元大幅上漲。

　　截至6月6日，帕拉納瓜港口大豆報價為每60公斤袋133.76雷亞爾(約24.05美元)，比一周前的134.56雷亞爾(約23.53美元)下跌0.6%，較2024年底的139.41雷亞爾下跌4.1%。這一跌幅延續了2024年(-2.2%)和2023年(-22.7%)的下降趨勢，與2020-2022年連續三年上漲形成鮮明對比。本周芝加哥期貨交易所7月大豆上漲1.5%，收于1057.25美分/蒲。

　　巴西大豆收獲進度為99.5%

　　巴西國家商品供應公司(CONAB)周一公布的數據顯示，截至6月1日，巴西2024/25年度大豆收獲進度為99.8%，一周前為99.5%，高于去年同期的98.8%，這也是連續第13周超過去年同期收獲進度。

　　作為對比，過去五年同期的平均收獲進度為99.6%。

　　出口重點將轉向玉米，6月份巴西大豆出口預計降至1255萬噸

　　巴西谷物出口商協會(ANEC)首次估計巴西6月份大豆出口量為1255萬噸，低于5月份的1423萬噸，也低于去年6月的1383萬噸。

　　隨著巴西二季玉米收獲上市，下半年的港口出口重點將逐步轉向玉米。

　　今年上半年巴西大豆出口量估計為6680萬噸，而去年同期為6632萬噸。

　　Anec預計2025年巴西大豆出口總量將高達1.1億噸。然而，物流預計將成為限制因素，出口窗口有可能延長至2026年初，類似于2023年創紀錄收成后的情況。

　　私營機構調整巴西大豆產量預期

　　6月3日，咨詢機構StoneX預測2024/25年度巴西大豆產量為1.6825億噸，略低于5月份預測的1.68388億噸，但是比上年的1.50192億噸提高12%;出口量估計為創紀錄的1.07億噸，高于上年的9881萬噸。國內用量6000萬噸，上年5700萬噸。

　　6月2日AgRural將大豆產量預期值調高130萬噸，達到創紀錄的1.69億噸。

　　5月15日，巴西國家商品供應公司(CONAB)預計2024/25年度巴西大豆產量達創紀錄的1.6834億噸，較上月預期調高47萬噸，同比提高14.0%;出口量估計為1.0596億噸，比上月調高10萬噸，高于上年的9881萬噸;國內消費量估計為6068萬噸，和上月預測持平，高于上年的5611萬噸。

　　5月12日，美國農業部維持2024/25年度巴西大豆產量預測1.69億噸不變，同比增長10.5%;首次預測2025/26年度巴西大豆產量將達到1.75億噸。

　　巴西農戶預售64%的陳豆和10.8%的新豆，均落后于歷史均值

　　盡管全球大豆市場面臨利空基本面，包括阿根廷豐產、美國種植雖減但進展順利，以及美中貿易關系仍充滿不確定性，巴西大豆銷售仍在穩步推進。

　　Safras & Mercado數據顯示，截至6月6日，2024/25年度巴西大豆產量中已有64%完成銷售，較5月初的57%有明顯進展，累計銷售達1.10億噸。雖然低于去年同期的71.8%和五年均值76.9%，但反映出農戶借助港口溢價及芝加哥價格尚高、美元走弱等有利時機積極出貨。

　　巴西農戶將在三個月后開始播種新豆，產量預計為1.8257億噸，預售比例為10.8%，高于5月初的7.9%，但是低于去年同期以及五年均值。

　　上周雷亞爾兌美元匯率上漲2.76%

　　周五雷亞爾匯率為5.5636雷亞爾兌換1美元，較一周前的5.7217上漲2.76%，較2024年底的6.1787上漲9.96%。作為參考，2024年底雷亞爾兌美元匯率下跌27.2%，創下2020年(-29.3%)以來的最大年度跌幅，也是G20國家中貶值最多的貨幣。

　　注：1美元等于5.5636雷亞爾