上周巴西大豆價格下跌。隨著大豆收獲初步展開，大豆豐產前景日益樂觀。

　　截至12月26日，帕拉納瓜港口大豆報價為每60公斤袋142.62雷亞爾(約25.73美元)，比一周前的142.94雷亞爾(約25.85美元)下跌0.22%，較2024年底的139.41雷亞爾上漲2.30%。之前巴西大豆價格已經連續兩年下跌(2024年-2.2%，2023年-22.7%)。本周芝加哥期貨交易所的3月大豆上漲1.23%，報1072.5美分/蒲。

　　ANEC稱12月底巴西大豆出口有所放緩，全年出口有望創下新高

　　巴西全國谷物出口商協會(ANEC)表示，2025年巴西大豆出口量估計為1.092億噸，高于之前預估的1.085億噸，較2024年的9730萬噸增長12.2%，也超過了2023年的前歷史峰值1.013億噸。

　　在2025年最后兩周，巴西大豆出口量有所放緩。截至12月27日當周，巴西大豆出口量估計為647,773噸，低于前一周(12月14日至20日)的777,158噸。

　　2025年頭11個月，巴西出口大豆1.0571億噸，高于去年同期的9583萬噸。

　　巴西大豆播種完成98%

　　巴西國家商品供應公司(CONAB)稱，截至12月20日，巴西2025/26年度大豆播種進度為97.6%，一周前94.1%，高于五年均值94.9%，低于去年同期的97.8%。

　　巴西大豆收獲初步展開，產量預期上調

　　12月22日，咨詢機構AgRural將2025/26年度巴西大豆產量預期值調高到1.804億噸，高于11月預估的1.785億噸，比上年的1.715億噸提高5.19%。這是基于種植面積4910公頃(同比提高3.7%)，以及平均單產61.2袋/公頃。

　　AgRural稱，本周帕拉納州西部以及馬托格羅索州中北部、東部和西部部分地區的已經開始收獲大豆，不過收割工作要到1月才會全面展開。

　　12月11日，巴西國家商品供應公司(CONAB)預計2025/26年度巴西大豆產量為1.77124億噸，較上月降低48萬噸，仍為創紀錄產量，比上年增長3.3%。大豆種植面積為4893.5萬公頃，低于上月預測的4906萬公頃，同比增長3.4%。2025/26年度大豆出口量將達到1.12005億噸，略低于上月預測的1.12107億噸。期末庫存調低至1292萬噸，上月預測1360萬噸。

　　12月9日，美國農業部預計2025/26年度巴西大豆產量將達到1.75億噸，和上月持平;壓榨維持5900萬噸不變，出口維持1.125億噸不變;進口調高15萬噸至50萬噸;期末庫存調高15萬噸至3651萬噸。

　　巴西農戶預售84.1%的陳豆和20.5%的新豆

　　Safras & Mercado稱，截至9月5日，2024/25年度巴西大豆產量已售出81.4%，高于8月初的78.4%，低于去年同期的87.7%，低于五年均值89.3%。

　　巴西農戶將在9月份播種新豆，迄今預售比例為20.5%，高于8月初的16.8%，但是低于去年同期的24.8%，也低于五年均值29.2%。

　　今年雷亞爾匯率上漲10%以上

　　周五雷亞爾匯率為5.5433雷亞爾兌換1美元，比一周前的5.5287下跌0.26%。周五雷亞爾匯率較2024年底的6.1787上漲10.28%，仍為今年全球走勢最為強勁的貨幣之一。作為參考，2024年底雷亞爾兌美元匯率下跌27.2%，創下2020年(-29.3%)以來最大年度跌幅，也是G20國家中貶值最多的貨幣。

　　注：1美元等于5.5433雷亞爾