1月，國家市場監管總局發布花生油、大豆油、葵花籽油及玉米油新國標，8月1日全面實施。這項關乎油脂全產業鏈的新標準，疊加全球生物燃料政策、產地供需、國際貿易等多重變量，將如何重塑國內油脂市場格局？

　　正信期貨油脂油料分析師張翠萍告訴期貨日報記者，新國標主要對加工程度、加工工藝、脂肪酸組成等方面進行修訂和完善。隨著新國標的頒布實施，國內油脂生產和貿易將更加規范。

　　徽商期貨油脂油料分析師郭文偉認為，新國標細化完善分類體系、調整技術指標，為企業開發差異化產品提供了標準依據，進而促進企業差異化競爭，同時也為消費者提供了更透明、更科學的選油依據。

　　“目前距離新國標正式實施尚有近5個月的過渡期。短期內企業將面臨工藝優化、標簽換版、檢驗能力升級的壓力，合規成本會階段性上升，部分企業可能加快清理庫存，引發市場短期價格波動。另外，消費者認知還處于培育階段，消費需求將逐步向新國標產品傾斜。”國元期貨油脂油料分析師劉金鷺表示，長期來看，新國標將推動油脂市場透明度提升，引導上游原料種植向標準化轉型，推動高油酸花生、高油酸葵花籽等品種的研發推廣，緩解進口原料依賴；中游加工環節短期成本會增加，中長期將實現壓榨產能擴張與浸出產能的整合；下游產品結構則向高端化、差異化發展。同時，新國標還能規范貿易環節行為，杜絕標簽虛假標注、摻假摻雜等問題，幫助消費者擺脫選油認知誤區。

　　張翠萍表示，國內油脂市場對外依賴度高，內盤油脂走勢仍受產地主導。郭文偉也認為，豆油、菜籽油作為我國消費占比超70%的主要食用植物油，對外依賴度高，價格與國際油脂油料市場高度相關。

　　郭文偉表示，美國環保署已向白宮提交2026年和2027年的生物燃料摻混配額提案，預計3月底出臺最終方案，50%豁免摻混配額轉給大型煉油廠的規劃，將大幅提高生物燃料行業對豆油的需求。另外，美國農業部預計2025/2026年度生物燃料行業豆油用量同比大增25.9%。美國生物燃料政策臨近落地，疊加地緣沖突推動原油價格走強，將提振CBOT豆油與大豆價格，并通過進口成本傳導帶動國內豆油期價走強。

　　張翠萍提醒，東南亞產地市場呈現不同走勢。印尼取消2026年實施B50的計劃削弱了東南亞生物柴油交易意愿。馬棕雖連續3個月減產，但產量和庫存絕對量偏高，2月出口轉差也放緩了降庫節奏，政策與產業缺乏明顯利多。這種產地走勢分化也傳導至國內，2月初至今棕櫚油價格走勢整體弱于豆油，豆棕價差出現近500點的修復。

　　菜油市場方面，張翠萍表示，隨著中加貿易關系緩和，菜系重返產地定價邏輯。當前國內菜籽、菜油庫存偏低，加之外圍擾動，價格走勢有支撐。

　　郭文偉補充道，在當前加拿大菜籽綜合進口稅率下，國內盤面榨利已為負值，這也為菜油價格提供了支撐。

　　展望后市，張翠萍認為，隨著市場情緒緩和，油脂將重返產業邏輯，加之3月起東南亞將進入增產季，預計未來一段時間豆棕價差仍有修復空間，菜油將震蕩偏強。

　　劉金鷺總結道，短期看，新國標過渡期內，企業合規成本上升、庫存清理或將引發市場短期價格波動；長期看，新國標將推動油脂市場透明度提升，細分品類會迎來增長機遇，行業將向標準化、高端化、差異化方向持續發展。