一、現貨回顧

　　國內主產區隨著年關臨近，基層種植戶售糧心態發生明顯轉變，部分持糧主體出貨意愿也增強，市場供應增量相對明顯，而多數用糧企業已建立安全庫存，節前備貨已進入尾聲，收購價格維持小幅震蕩。北方港口下游飼企繼續備貨積極性一般，購銷活躍度有所減弱，玉米集港量逐漸減少，貿易商收購價格小幅上調，其中錦州港周比上漲5元/噸;南方港口到貨增加庫存回升，飼企執行前期合同為主，部分貿易商出貨愿意偏強，貿易商報價小幅下跌，其中蛇口港周比下跌10元/噸。國內玉米現貨價格基本穩定，局部價格小幅調整。東北產區前期貿易商及種植戶加速變現，玉米上市量增加，基層種植戶售糧已過六成，隨著春節臨近，企業庫存也上升至安全線以上，大部分用糧企業節前備貨基本收尾，多維持滾動補庫現象，市場購銷熱度有所減退，現貨價格偏弱運行，其中長春周比下跌10元/噸;華北黃淮產區隨著年關臨近，基層種植戶仍有變現需求，售糧積極性提高，市場流通量小幅增多，加工企業到貨量整體較前期有所提升，但糧源分布不均，飼料以及深加工企業庫存糧源充裕，提價相對謹慎，收購價格窄幅調整，其中石家莊周比上漲10元/噸。

　　二、期貨回顧

　　美盤玉米：2026年1月30日CBOT-3月玉米合約收跌2.50美分，報收428.25美分/蒲式耳。因多頭獲利平倉，美元指數反彈。2026年2月2日CBOT-3月玉米合約收跌2.50美分，報收425.75美分/蒲式耳。因跟隨大宗商品市場的整體下跌趨勢。2026年2月4日CBOT-3月玉米合約收漲1美分，報收429.50美分/蒲式耳。因鄰池大豆市場的漲勢。2026年2月5日CBOT-3月玉米合約收漲5.50美分，報收435美分/蒲式耳。因大豆和豆粕市場走強的提振。

　　大連玉米：大連商品交易所(DCE)玉米主力合約2603，2月2日開盤價2267元/噸，收盤價2261元/噸，跌16元/噸，結算價2265元/噸，最高價2273元/噸，最低價2258元/噸;2月3日開盤價2264元/噸，收盤價2267元/噸，漲2元/噸，結算價2265元/噸，最高價2272元/噸，最低價2259元/噸;2月5日開盤價2263元/噸，收盤價2264元/噸，漲2元/噸，結算價2267元/噸，最高價2276元/噸，最低價2259元/噸;2月6日開盤價2263元/噸，收盤價2274元/噸，漲7元/噸，結算價2269元/噸，最高價2276元/噸，最低價2262元/噸。

　　三、本周新聞

　　1、羅薩里奧谷物交易所(BCR)估計，阿根廷2025/26年度玉米種植面積預計為780萬公頃，低于上年的710萬公頃。

　　2、俄羅斯聯邦統計局(Rosstat)稱，截至1月1日，俄羅斯農業企業持有的谷物和豆類庫存為3150萬噸，同比增長19.9%。

　　3、截至1月30日，馬托格羅索州2025/26年度的玉米種植面積已達到總面積的15.59%，比一周前推進7.83%，比去年同期的6.26%高出9.33%，但是這一速度仍低于同期歷史平均水平(略高于20%)。

　　4、烏克蘭農業部稱，截至1月30日，2025/26年度(始于7月)烏克蘭谷物出口量為1871萬噸，比去年同期減少26.7%。

　　5、布宜諾斯艾利斯谷物交易所(BAGE)稱，截至1月28日，阿根廷2025/26年度玉米種植面積相當于總預期面積(780萬公頃)的97.2%，高于一周前的93.1%。

　　6、巴西私營氣象機構Rural Clima 30日發布的氣象預警顯示，由于水汽通道仍集中在巴西中部地區，下周巴西南里奧格蘭德州和圣卡塔琳娜州以及阿根廷和巴拉圭南部的降雨概率較低。

　　7、截至1月23日，2025/26年度(始于7月1日)歐盟27國谷物出口量為21，982,112噸，比去年同期增長16%，一周前同比增長16%。

　　8、截至1月23日，2025/26年度(始于7月1日)歐盟27國谷物進口量為13,677,507噸，比去年同期減少27%，一周前減少28%。

　　9、中儲糧網2月2日黑龍江分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米12200噸，成交數量12200噸，成交率100%。

　　10、中儲糧網2月2日內蒙古分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米23650噸，成交數量13008噸，成交率55%。

　　11、中儲糧網2月2日江西分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米38500噸，成交數量38500噸，成交率100%。

　　12、中儲糧網2月2日內蒙古分公司玉米競價銷售結果：計劃采購玉米38350噸，成交數量24161噸，成交率63%。

　　13、中儲糧網2月2日西安分公司玉米購銷雙向競價交易結果：計劃交易玉米7476噸，成交數量7476噸，成交率100%。

　　14、中儲糧網2月2日遼寧分公司玉米購銷雙向競價交易結果：計劃交易玉米15784噸，成交數量15784噸，成交率100%。

　　15、中儲糧網2月2日吉林分公司玉米競價銷售結果：計劃采購玉米38610噸，成交數量22780噸，成交率59%。

　　16、中儲糧網2月2日中聯儲備玉米競價采購結果：計劃采購玉米47000噸，成交數量6110噸，成交率13%。

　　17、中儲糧網2月2日蘭州分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米3000噸，成交數量3000噸，成交率100%。

　　18、嘉吉公司表示，抗議者封鎖了位于巴西北部圣塔倫的嘉吉谷物碼頭入口處的卡車交通。該碼頭主要處理大豆和玉米。

　　19、截至2026年1月29日當周，美國玉米出口檢驗量為1,136,352噸，上周為修正后的1,547,064噸，去年同期為1,260,984噸。

　　20、截至1月29日，美國34個地區的玉米酒糟粕(DDGS)報價平均為162美元/噸，和一周前持平。

　　21、印度氣象局(IMD)表示，繼異常溫暖的1月份過后，2月氣溫偏高降雨偏少，給小麥和油菜籽等冬季作物帶來風險。

　　22、一份全球氣象報告顯示，未來15天里，美國平原氣溫偏高，北部/中部平原和西北部降雨偏多，其他地區則較為干燥。

　　23、經紀商斯通艾克斯(StoneX)發布報告，預測巴西2025/26年度的首季玉米產量達到2659萬噸，比此前預測的2598萬噸高出61萬噸。

　　24、烏克蘭農業部稱，截至2月2日，2025/26年度(始于7月)烏克蘭谷物出口量為1894萬噸，比去年同期減少28.4%。

　　25、俄羅斯農業部發布通告，2026年2月4日到2月10日期間，玉米基準價格為每噸203.7美元，出口關稅為零盧布/噸;之前一周基準價格203.3美元，出口關稅為零盧布/噸。

　　26、俄羅斯農業部長奧克薩娜·盧特表示，到2030年時，俄羅斯谷物在農產品出口中的份額將會降至25%，因將更加注重高附加值產品的出口。

　　27、巴西農村氣象公司(RuralClima)周一(2日)表示，本周巴西中西部和東南部地區將迎來降雨，但是南里奧格蘭德州以及阿根廷本周天氣保持干燥。

　　28、咨詢機構AgRural稱，截至1月29日，巴西中南部地區2025/26年度首季玉米的收割進度達到10%，高于前一周的5%，但是略低于去年同期水平。

　　29、咨詢公司AgRural周一發布報告，截至1月29日，2025/26年度巴西二季玉米種植進度為12%，高于一周前的4.7%。

　　30、阿根廷油籽加工和出口商會(CIARA-CEC)稱，阿根廷1月份農產品出口金額為18.5億美元，比12月份的10.15億美元增長82%，但是比2025年1月份下降10.8%。

　　31、中儲糧網2月3日福建分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米16300噸，全部流拍。

　　32、中儲糧網2月3日湖南分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米58000噸，全部流拍。

　　33、中儲糧網2月3日黑龍江分公司玉米競價銷售結果：計劃采購玉米11044噸，全部流拍。

　　34、中儲糧網2月3日成都分公司玉米競價銷售結果：計劃采購玉米3243噸，成交數量1200噸，成交率37%。

　　35、中儲糧網2月3日儲運公司玉米競價銷售結果：計劃采購玉米24054噸，成交數量24054噸，成交率100%。

　　36、中儲糧網2月3日河南分公司玉米購銷雙向競價交易結果：計劃交易玉米151636噸，成交數量151636噸，成交率100%。

　　37、中儲糧網2月3日浙江分公司玉米購銷雙向競價交易結果：計劃交易玉米48000噸，成交數量48000噸，成交率100%。

　　38、美國農業部將在周四發布周度出口銷售報告。分析師們預計這份報告將會顯示，截至2026年1月29日的一周，美國玉米出口凈銷售量可能介于80萬到200萬噸之間。

　　39、貿易消息人士稱，韓國飼料協會(KFA)釜山分部周三通過私下談判，購入約6.5萬噸飼料玉米。

　　40、美國農業部表示，私人出口商報告對未知目的地銷售130,480美國玉米，2025/26年度交貨。

　　41、邦吉全球公布的2026年盈利預期低于分析師預期。去年令該公司盈利承壓的大宗商品市場波動和利潤率下降，依然是這家全球最大油籽加工商面臨的不利因素。

　　42、普渡大學/芝加哥商品交易所集團農業經濟晴雨表調查顯示，超過半數的受訪農民表示將會利用農民過渡援助(FBA)款項償還債務。

　　43、美國參議院農業委員會主席警告稱，農民正遭受重大損失。與此同時，二十多位前行業領袖發出警告，稱在預計本月將向種植戶發放120億美元政府救助資金之前，美國農業存在“大范圍崩潰”的風險。

　　44、2026年伊始，美國生物燃料與農業領域迎來了一場決定未來十年產業走向的監管風暴。美國財政部近期正式發布了關于45Z清潔燃料生產稅收抵免(45Z Clean Fuel Production tax credit)的擬議細則指南。

　　45、哈薩克斯坦農業部稱，2025/26年度(9月到次年8月)前五個月，即2025年9月至2026年1月31日，哈薩克斯坦糧食出口量為580萬噸，比上年同期的480萬噸增加100萬噸，主要反映了對中亞和南亞等傳統市場的出口提高。

　　46、烏克蘭國家銀行副行長弗拉基米爾·列普申斯基在新聞發布會上表示，由于俄羅斯加大了對烏克蘭港口、能源和工業基礎設施的打擊力度，烏克蘭出口商第一季度可能損失約10億美元。

　　47、巴西帕拉納州農村經濟部(DERAL)周二發布的最新報告顯示，迄今為止，該州首季玉米收割工作已完成了10%，比前一周增長7個百分點，但略低于去年同期的11%，也遠低于2024年同期的36%。

　　48、巴西乙醇生產商Inpasa表示將于下周向中國出口約6.2萬噸玉米酒糟粕(DDGS)，這標志著巴西首次向中國市場出口該產品。

　　49、烏克蘭國家氣象預報員表示，盡管1月份最后一周遭遇嚴重霜凍，但未對烏克蘭冬季作物造成負面影響。

　　50、中儲糧網2月5日蘭州分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米210噸，成交數量210噸，成交率100%。

　　51、中儲糧網2月5日浙江分公司玉米購銷雙向競價交易結果：計劃交易玉米223516噸，成交數量223516噸，成交率100%。

　　52、中儲糧網2月5日成都分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米2000噸，成交數量2000噸，成交率100%。

　　53、中儲糧網2月5日成都分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米4074噸，全部流拍。

　　54、中儲糧網2月5日儲運公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米4716噸，全部流拍。

　　55、中儲糧網2月5日中聯儲備玉米競價采購結果：計劃采購玉米41000噸，全部流拍。

　　56、中儲糧網2月5日山東分公司玉米購銷雙向競價交易結果：計劃交易玉米51414噸，成交數量51414噸，成交率100%。

　　57、俄羅斯副總理迪米特里·帕圖謝夫周四表示，截至2月5日，該國97%的冬季作物處于正常狀態，高于去年同期的87%。

　　58、美國農業部周度出口銷售報告顯示，截止到2025年1月29日，2025/26年度美國對中國(大陸地區)玉米出口裝船量為0噸，去年同期為0.4萬噸。

　　59、歐盟數據顯示，2025/26年度歐盟玉米進口量同比降低18%。美國和巴西份額增長，烏克蘭份額大幅下降

　　60、印尼能源部官員特里·維納諾周四表示，印尼計劃在2028年將汽油中的乙醇強制摻混比例定為10%。印尼希望擴大棕櫚油和甘蔗生物燃料的用量，以減少進口汽油并提高能源自給率。

　　61、截至2026年1月28日，阿根廷農戶預售1,389萬噸2025/26年度玉米，比一周前高出136萬噸，去年同期704萬噸。上周預售49萬噸。

　　62、截至1月30日當周，美國平均乙醇產量降至每天95.6萬桶，比一周前減少了15.8萬桶，也是EIA自2024年4月以來報告的最低平均產量。

　　63、巴西全國谷物出口商協會(ANEC)稱，2026年2月份巴西玉米出口量為79.3萬噸，低于1月份的325萬噸，也低于2025年2月的130萬噸。

　　64、美國氣象學家約翰·巴拉尼克撰文稱，隨著巴西大豆收獲以及二季玉米播種開始，農業產區降雨不足的情況開始受到關注。

　　65、全球氣象報告顯示，未來兩周美國平原地區氣溫高于正常，平原、東北部和西南部地區降水較多，其他地區天氣干燥。

　　66、俄羅斯副總理援引數據顯示，截至2月5日，處于正常狀況的俄羅斯作物占比高達97%，顯著高于2025年同期的87%。

　　67、中儲糧網2月6日內蒙古分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米29205噸，成交數量4089噸，成交率14%。

　　68、中儲糧網2月6日成都分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米1605噸，全部流拍。

　　69、中儲糧網2月6日儲運公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米12010噸，全部流拍。

　　70、中儲糧網2月6日內蒙古分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米38986噸，成交數量37427噸，成交率96%。

　　71、中儲糧網2月6日黑龍江分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米16615噸，全部流拍。

　　72、中儲糧網2月6日廣東分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米6894噸，全部流拍。

　　73、中儲糧網2月6日遼寧分公司玉米購銷雙向競價交易結果：計劃交易玉米41318噸，成交數量21444噸，成交率52%。

　　74、中儲糧網2月6日蘭州分公司玉米購銷雙向競價交易結果：計劃交易玉米9000噸，成交數量9000噸，成交率100%。

　　四、生豬市場

　　盡管2025年生豬存欄量處于高位，但2025年下半年外購仔豬養殖才開始虧損、自繁自養9月才開始虧損，且飼料成本的下降抵消了產能過剩的影響。本輪豬周期于2022年4月開始，按每輪周期51個月推算，2026年二季度豬價將上行。但2025年下半年以來，生豬養殖虧損持續時間和幅度均不足以促使母豬產能大幅去化，生豬養殖規模化程度和養殖效率的提高使企業對階段性虧損的敏感度下降，因此本輪豬周期進展較慢。只有春節后能繁母豬存欄量出現明顯下降，2026年下半年生豬價格才可能出現趨勢性反彈。

　　五、玉米庫存

　　截至2月6日北方港口四港玉米庫存共計約173萬噸。北方港口到貨節奏逐漸放緩，晨間集港低于3萬噸。截止周五廣東港口玉米庫存53萬噸，內貿玉米日均出貨在4.0萬噸。飼料企業備貨進度尾聲，補貨速度較前期明顯放緩，以執行合同為主。

　　六、后市分析

　　2月份，中國陳化玉米庫存將繼續下降養殖及飼料生產所需玉米數量將繼續下降，基層陳化玉米逐步見底市場流通糧源將進一步吃緊，新季玉米水分繼續下降逐步成為供應主體貨源，而中儲糧掌握玉米拍賣節奏緩沖市場壓力疊加儲備補庫同時推進，對穩定玉米市場價格繼續發揮積極作用。需求端養殖及飼料生產所消耗玉米繼續下降，大批量建庫意愿依舊偏弱，春節前備貨需求出現“浪涌”現象的可能性小。因此總體上2月份供需兩端的利空壓力依舊偏高，拋開天氣對物流運輸等不確定因素的影響，預判2月份上旬期間大多數時候產區玉米現貨交易價格總體穩中略顯偏強走勢為主的可能性更大中下旬穩中略偏弱的幾率有望逐步提高，月度均價環比繼續上漲的幾率更高。