一、現貨回顧

　　國內主產區中儲糧連續投放拍賣糧源，基層售糧心態較前期松動，局部區域糧源得到補充，下游企業補庫壓力緩解，繼續提價意愿下降，上漲行情明顯趨緩。北方港口到貨量有所增加，貿易商漲價意愿明顯降低，多數貿易商在裝船或隨用隨采，觀望情緒濃厚，其中錦州港周比上漲5元/噸;南方港口有大麥、進口玉米等替代品補充，飼料企業執行合同及提貨為主，繼續采購內貿玉米不積極，購銷相對清淡，貿易商報價小幅下跌，其中蛇口港周比下跌10元/噸。國內玉米現貨價格基本穩定，局部價格小幅調整。東北產區基層售糧進度已經過半，其中吉林、遼寧同比偏快，黑龍江和內蒙古同比略慢。春節臨近售糧窗口期縮窄，種植戶仍有售糧變現需求，部分種植戶開始陸續年前賣糧，同時中儲糧持續投放，對市場供應有所補充，深加工企業庫存相對偏低，存在補庫備貨需求，陸續漲價收糧備貨，其中哈爾濱周比上漲10元/噸;華北黃淮產區周初受雨雪天氣影響，基層玉米上量受阻，企業廠門到貨相對較少，供應持續偏緊企業提價促量，收購價格陸續上調，隨著天氣轉好物流運輸陸續恢復，基層糧源流通量逐漸增多，企業廠門到貨量有所上升，企業節前有備庫需求，但利潤不佳使提價動力不足，玉米價格窄幅盤整，其中濰坊周比下跌10元/噸。

　　二、期貨回顧

　　美盤玉米：2026年1月16日CBOT-3月玉米合約收漲4.50美分，報收424.75美分/蒲式耳。因出口需求強勁，逢低買盤和空頭回補活躍。2026年1月19日CBOT休市 因馬丁·路德·金紀念日。2026年1月20日CBOT-3月玉米合約收跌1美分，報收423.75美分/蒲式耳。因美歐緊張局勢擔憂。2026年1月21日CBOT-3月玉米合約收跌2美分，報收421.75美分/蒲式耳。因小麥市場走低，全球玉米供應充足，令玉米市場承壓。2026年1月22日CBOT-3月玉米合約收漲2.25美分，報收424美分/蒲式耳。因美元走軟出口銷售強勁。

　　大連玉米：大連商品交易所(DCE)玉米主力合約2603，1月19日開盤價2286元/噸，收盤價2281元/噸，跌11元/噸，結算價2282元/噸，最高價2289元/噸，最低價2275元/噸;1月20日開盤價2278元/噸，收盤價2281元/噸，跌2元/噸，結算價2272元/噸，最高價2284元/噸，最低價2263元/噸;1月21日開盤價2280元/噸，收盤價2283元/噸，漲11元/噸，結算價2277元/噸，最高價2287元/噸，最低價2270元/噸;1月22日開盤價2283元/噸，收盤價2295元/噸，漲18元/噸，結算價2286元/噸，最高價2298元/噸，最低價2277元/噸;1月23日開盤價2295元/噸，收盤價2300元/噸，漲14元/噸，結算價2298元/噸，最高價2310元/噸，最低價2288元/噸。

　　三、本周新聞

　　1、歐盟和南美洲南方共同市場(Mercosur)的高級官員周六在巴拉圭簽署了一項自由貿易協定，為歐盟有史以來規模最大的貿易協定鋪平了道路。該協定歷經25年的談判最終達成。

　　2、周五公布的航運數據顯示，俄羅斯12月海運谷物出口量為470萬噸，同比增長4.4%，達到470萬噸。

　　3、貿易商稱，韓國飼料協會(KFA)仁川分部周五通過私下交易買入約6.5萬噸飼料玉米。

　　4、貿易商稱，韓國飼料原料采購集團之一的MFG買入約6.5萬噸飼料玉米，產地可選。

　　5、烏克蘭農業部稱，截至1月16日，2025/26年度(始于7月)烏克蘭谷物出口量為1692萬噸，比去年同期減少29.2%。

　　6、布宜諾斯艾利斯谷物交易所(BAGE)稱，截至1月14日，阿根廷2025/26年度玉米種植面積相當于總預期面積(780萬公頃)的91.7%，高于一周前的89.1%。

　　7、美國農業部表示，私人出口商報告對未知目的地銷售298,000噸美國玉米，2025/26年度交貨。

　　8、美國農業部表示，私人出口商報告對日本銷售120,000噸美國玉米，2025/26年度交貨。

　　9、據烏克蘭經濟環境和農業部統計，截至2026年1月15日，烏克蘭已收獲5901.5萬噸谷物(含豆類)，收獲面積為1114.4萬公頃(相當于計劃收獲面積的96%)，平均單產5.3噸/公頃。

　　10、截至1月11日，2025/26年度(始于7月1日)歐盟27國谷物出口量為20，73,723噸，比去年同期增長18%，一周前同比增長18%。

　　11、截至1月11日，2025/26年度(始于7月1日)歐盟27國谷物進口量為12,750,117噸，比去年同期減少26%，一周前減少28%。

　　13、中儲糧網1月19日內蒙古分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米93482噸，成交數量53285噸，成交率57%。

　　14、中儲糧網1月19日黑龍江分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米93482噸，成交數量53285噸，成交率100%。

　　15、中儲糧網1月19日成都分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米2736噸，成交數量2736噸，成交率100%。

　　16、中儲糧網1月19日吉林分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米71853噸，成交數量55327噸，成交率77%。

　　17、中儲糧網1月19日山西分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米93482噸，成交數量4503噸，成交率79%。

　　18、中儲糧網1月19日蘭州分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米23000噸，成交數量2070噸，成交率9%。

　　19、中儲糧網1月19日湖北分公司玉米購銷雙向競價交易結果：計劃交易玉米9963噸，成交數量9963噸，成交率100%。

　　20、中儲糧網1月19日上海分公司玉米購銷雙向競價交易結果：計劃交易玉米34577噸，全部流拍。

　　21、中儲糧網1月19日北京分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米7000噸，全部流拍。

　　22、咨詢公司SovEcon估計，俄羅斯1月份小麥、大麥和玉米出口量為340萬噸，低于此前預估的460萬噸。

　　23、截至1月15日，美國34個地區的玉米酒糟粕(DDGS)報價平均為161美元/噸，比一周前下跌3美元。

　　24、咨詢機構AgRural稱，截至上周四(1月15日)，巴西中南部地區2025/26年度首季玉米的收割進度達到1.6%，高于前一周的0.5%，但低于一年前的4.1%。

　　25、咨詢機構AgRural稱，截至上周四(1月15日)，2025/26年度巴西二季玉米播種面積達到預期面積的1.1%，一周前0.2%。去年同期的收獲進度為0.3%。目前馬托格羅索的播種進度領先，其次是帕拉納州。

　　26、中儲糧網1月20日北京分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米2100噸，成交數量2100噸，成交率100%。

　　27、中儲糧網1月20日黑龍江分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米11430噸，成交數量11430噸，成交率100%。

　　28、中儲糧網1月20日湖南分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米40000噸，成交數量20000噸，成交率50%。

　　29、中儲糧網1月20日儲運公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米4000噸，全部流拍。

　　30、中儲糧網1月20日山西分公司玉米購銷雙向競價交易結果：計劃交易玉米5092噸，成交數量5092噸，成交率100%。

　　31、中儲糧網1月20日遼寧分公司玉米購銷雙向競價交易結果：計劃交易玉米9978噸，全部流拍。

　　32、國家統計局發布的統計數據顯示，2025年中國糧食產量達到7.1488億噸，同比增長1.2%。小麥產量為1.4007億噸，與上年基本持平;玉米產量增長2.1%，達到3.0124億噸;稻米產量增長0.7%，達到2.0904億噸;大豆產量增長1.3%，達到2091萬噸。

　　33、截至2026年1月15日當周，美國玉米出口檢驗量為1,483,622噸，上周為修正后的1,503,923噸，去年同期為1,542,329噸。

　　34、巴西外貿秘書處(Secex)公布的統計數據顯示，2026年1月1-16日，巴西玉米出口量為271.3萬噸，2025年1月全月為359.4萬噸。

　　35、巴西國家商品供應公司(CONAB)表示，截至1月17日，巴西2025/26年度首季玉米種植已完成90.7%，上周89.8%，去年同期91.0%，五年均值88.2%。

　　36、巴西國家商品供應公司(CONAB)表示，截至1月17日，巴西2025/26年度二季玉米種植完成0.8%，上周0.3%，去年同期0.5%，五年均值2.5%。

　　37、俄羅斯農業部發布通告，2026年1月21日到1月27日期間，玉米基準價格為每噸199.6美元，出口關稅為零盧布/噸;之前一周基準價格200.6美元，出口關稅為零盧布/噸。

　　38、巴西咨詢機構Agrifatto分析師愛德華·塞卡雷西奧表示，1月迄今巴西玉米出口非常強勁。但是隨著更多新豆收獲上市，玉米出口勢頭將會減弱，玉米出口窗口期即將結束。

　　39、中儲糧網1月21日吉林分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米45735噸，成交數量45735噸，成交率100%。

　　40、中儲糧網1月21日湖北分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米30000噸，成交數量5100噸，成交率17%。

　　41、中儲糧網1月21日成都分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米25500噸，全部流拍。

　　42、中儲糧網1月21日儲運公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米20000噸，成交數量20000噸，成交率100%。

　　43、中儲糧網1月21日內蒙古分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米56108噸，成交數量28616噸，成交率51%。

　　44、中儲糧網1月21日成都分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米9163噸，成交數量9163噸，成交率100%。

　　45、巴西全國谷物出口商協會(ANEC)表示，2026年1月份巴西大豆、豆粕、玉米和小麥出口量估計為940萬噸，高于一周前預估的917萬噸。

　　46、貿易消息人士稱，中國臺灣省飼料原料采購集團MFIG通過國際招標買入65,000噸飼料玉米。產地估計來自美國。

　　47、美國農業部表示，私人出口商報告對未知目的地銷售195,000噸美國玉米，2025/26年度交貨。

　　48、美國農業部表示，私人出口商報告對哥倫比亞銷售150,000噸美國玉米，2025/26年度交貨。

　　49、巴西全國谷物出口商協會(ANEC)稱，1月份巴西玉米出口量將達到345萬噸，高于一周前預估的327萬噸，較去年同期的318.5萬噸增長8.3%。

　　50、哈薩克斯坦農業部稱，截至1月15日，哈薩克斯坦2025/26年度(9月到次年8月)谷物出口量已達510萬噸，比上年同期的430萬噸大幅增加18.6%。

　　51、俄羅斯農業部長奧克薩娜·盧特周三表示，俄羅斯企業應在政府支持下在海外設立食品加工廠，此舉旨在重振該國放緩的農產品出口。

　　52、烏克蘭副總理奧列克西·庫列巴表示，俄羅斯對烏克蘭港口和船只的襲擊不太可能長期導致烏克蘭出口量下降。

　　53、歐盟議員投票決定，將歐盟與南美洲備受爭議的自由貿易協定提交至歐盟最高法院進行裁決。此舉可能使該協定推遲兩年，甚至可能導致其徹底失敗。

　　54、2月1日起，緬甸將能夠以零關稅重新向泰國出口玉米。泰方已允許在2月至8月底的7個月內，以免稅方式進口緬甸玉米。

　　55、中儲糧網1月22日山西分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米6650噸，成交數量2527噸，成交率38%。

　　562、中儲糧網1月22日儲運公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米10347噸，全部流拍。

　　57、中儲糧網1月22日云南分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米101噸，成交數量101噸，成交率100%。

　　58、中儲糧網1月22日浙江分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米2650噸，成交數量2650噸，成交率100%。

　　59、中儲糧網1月22日山東分公司玉米購銷雙向競價交易結果：計劃交易玉米39844噸，成交數量39844噸，成交率100%。

　　60、中儲糧網1月22日北京分公司玉米購銷雙向競價交易結果：計劃交易玉米32140噸，成交數量32140噸，成交率100%。

　　61、中儲糧網1月22日吉林分公司玉米購銷雙向競價交易結果：計劃交易玉米20496噸，全部流拍。

　　62、中儲糧網1月22日湖北分公司玉米購銷雙向競價交易結果：計劃交易玉米8426噸，全部流拍。

　　63、分析師們預計報告將會顯示，截至2026年1月15日的一周，美國玉米出口凈銷售量可能介于200萬到300萬噸之間。

　　64、歐盟數據顯示，2025/26年度歐盟玉米進口量同比降低19%。美國和巴西的份額均大幅增長，烏克蘭份額大幅下降。

　　65、中國海關數據顯示，2025年12月份中國的玉米進口量達到800,861噸，環比增長44.2%，也是連續第三個月增長。

　　66、截至2026年1月14日，阿根廷農戶預售1083萬噸2025/26年度玉米，比一周前高出122萬噸，去年同期540萬噸。上周預售58萬噸。

　　67、生物科技巨頭科迪華公司(Corteva)和拜耳公司(Bayer)已經就一項聯邦專利侵權訴訟達成和解。該訴訟的核心是轉基因玉米植株，這種玉米能夠產生一種對孟山都(Monsanto)的農達除草劑具有抗性的酶。

　　68、美國共和黨領導人正與農業州的共和黨人接近達成潛在的妥協方案，該方案將允許一項1.2萬億美元的政府撥款計劃推進。

　　69、歐盟外交官周四表示，盡管歐盟最高法院面臨挑戰，歐盟與南美國家達成的自由貿易協定很可能最早于3月以臨時形式生效。

　　70、中儲糧網1月23日內蒙古分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米30353噸，成交數量30353噸，成交率100%。

　　71、中儲糧網1月23日湖北分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米20000噸，全部流拍。

　　72、中儲糧網1月23日蘭州分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米500噸，成交數量500噸，成交率100%。

　　73、中儲糧網1月23日內蒙古分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米6600噸，成交數量5940噸，成交率90%。

　　74、中儲糧網1月23日吉林分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米40269噸，成交數量40269噸，成交率100%。

　　75、中儲糧網1月23日黑龍江分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米11892噸，成交數量11892噸，成交率100%。

　　76、中儲糧網1月23日湖北分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米6617噸，成交數量6617噸，成交率100%。

　　77、中儲糧網1月23日成都分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米16480噸，成交數量10712噸，成交率65%。

　　78、中儲糧網1月23日蘭州分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米2999噸，成交數量2999噸，成交率100%。

　　79、中儲糧網1月23日江西分公司玉米購銷雙向競價交易結果：計劃交易玉米9370噸，成交數量9370噸，成交率100%。

　　四、生豬市場

　　2025年的豬價在低位反復震蕩：年初，生豬價格尚在15元/公斤以上，但受出欄量大幅增加和消費淡季疊加影響，上半年全國生豬平均價格同比下跌0.8%。盡管年中在政策引導和市場調節下，大體重豬集中出清，豬價一度出現反彈，但下行壓力貫穿全年，蔓延至2026年。由于去年12月養殖企業超額完成計劃，造成今年1月養殖端出欄計劃環比減少，同時部分養殖企業存在增重動作，這導致元旦假期后市場出欄減少，支撐了豬價上漲。目前，生豬價格雖較2025年最低點有所回暖，但從長周期來看仍處于歷史底部。由于前期能繁母豬存欄基數較高，且生產效率(如PSY，即每頭母豬每年提供的斷奶仔豬數)持續提升，2026年上半年的生豬供應量預計將維持高位，價格繼續承壓。豬價真正的轉變可能發生在下半年。

　　五、玉米庫存

　　截至1月23日北方港口四港玉米庫存共計約149萬噸。北方港口到貨相對一般，玉米庫存繼續下降。截止周五廣東港口玉米庫存68萬噸，內貿玉米日均出貨在4.2萬噸。飼企采購節奏放緩，以提貨合同糧為主。

　　六、后市分析

　　1月份，中國陳化玉米庫存將繼續下降養殖及飼料生產所需玉米數量將繼續下降，基層陳化玉米逐步見底市場流通糧源將進一步吃緊，新季玉米水分繼續下降逐步成為供應主體貨源，而中儲糧玉米拍賣數量逐步增量但收儲數量也同步維持高位總體上對價格存利空壓力。需求端養殖及飼料生產所消耗玉米繼續下降且建庫意愿依舊偏弱，因此總體上1月份供需兩端的利空壓力依舊偏高，拋開天氣對物流運輸等不確定因素的影響，預判1月份上旬期間大多數時候產區玉米現貨交易價格總體穩中略顯偏弱走勢為主的可能性更大中下旬由弱轉強的幾率有望逐步提高，月度均價環比繼續上漲的幾率在逐步提高，而此前我們預判月度均價環比將止漲轉下跌。