根據飼料行業信息網慧通數據研究部統計，國內主產區余糧持續消耗，上量壓力逐漸減緩，貿易商持糧待漲心態較強，中儲糧持續密集化采購，加工企業補庫需求等利多因素支撐現貨價格震蕩走強，全國現貨均價月環比漲幅為3.20%。

　　一，供應市場—基層上量進度略有加快

　　東北產區氣溫逐漸回升，基層余糧儲存難度逐步加大，種植戶備春耕有變現需求，加之玉米價格持續上漲，部分種植戶達到心理預期開始陸續賣糧，上量節奏略有加快，糧權逐步轉移至貿易主體，部分貿易商隨行出貨。當前基層售糧進度已八成多，其中遼寧售糧進度九成多，吉林售糧進度近八成，黑龍江售糧進度八成半多，內蒙古售糧進度八成多。

　　東北產地貿易商逢高出貨，北方港口集港量環比逐步增多，貿易商逐步恢復收購活動，晨間日均到貨量從3-6萬噸之間，玉米庫存呈季節性回升。截至月底北方港口庫存共計289萬噸。

　　華北產區月初基層售糧恢復緩慢，而部分地區雨雪天氣影響整體進度，疊加農戶惜售情緒仍存，基層購銷恢復明顯偏慢，新糧玉米質量分化，優質玉米供應緊張，市場供應維持偏緊狀態。雨雪天氣影響減弱，氣溫逐步回升，貿易商出貨積極性提升，但部分貿易商看漲預期較強，持糧觀望意愿偏強，基層上量略有恢復?；鶎诱w售糧進度七成半多，其中河南售糧進度近八成，山東售糧進度七成半多，河北售糧進度七成半多，山西售糧進度近八成。

　　南方港口預報船只到貨逐步增加，進口谷物到貨相對緩慢，截止本月底蛇口港玉米庫存總量57萬噸左右。銷區優質糧源到貨量處于低位，進口玉米、替代谷物也在繼續補充市場供應。

　　二，需求市場—企業高價補庫較謹慎

　　東北地區市場收購主體增加，部分烘干塔也開始收購，中儲糧競價采購加碼推進，深加工企業已恢復正常生產，為保障日常加工及庫存儲備，加工企業普遍存在補庫需求。養殖需求淡季，飼料企業采購極為謹慎，高價成交活躍度仍不足。

　　北方港口集港量逐步增加，裝船需求相對穩定，貿易商持續密集發貨。

　　華北產區隨著加工企業陸續開工復產，多地企業庫存天數已不足一個月，玉米剛需采購增多，不過生產成本上升導致利潤收窄，下游企業采購高價糧源的力度有限。飼料企業隨采隨買，對高價糧整體需求偏弱，小麥替代效應增強，飼料企業已開始增量采購小麥，飼用玉米需求受到一定程度的分流。

　　南方港口飼養利潤虧損，飼料企業觀望心態較濃，對高價玉米采購需求偏弱，提貨速度較緩慢。銷區養殖業普遍處于虧損或微利狀態，對高價原料的接受度較低。飼企采購偏謹慎，多維持安全水平，普遍采取按需采購的滾動策略，對追高補庫持謹慎態度。

　　三，行情狀況—期現貨走勢：偏強

　　本月CBOT期貨價格震蕩走高，截止3月31日，5月合約價格比一月前上漲19美分/蒲式耳，報收457.75美分/蒲式耳;本月大連玉米期貨偏弱整理，截至3月31日大連玉米2605合約收于2351元/噸，較上月末下跌9元/噸。

　　圖表：2026年3月CBOT玉米及DCE玉米期貨市場行情變化走勢圖(單位：美分/蒲式耳，元/噸)

　　國內現貨繼續上行，全國現貨均價月環比上漲3.20%。

　　圖表：2026年3月中國玉米月度價格走勢圖(單位：元/噸)

　　建議：

　　4月份，中國玉米庫存將繼續下降養殖及飼料生產所需玉米數量將止降轉增長，基層流通糧源將進一步吃緊。氣溫繼續回升北方產區種植戶玉米存儲難度上升出貨意愿提高，小麥市場進入集中騰庫迎收新季麥準備階段，小麥價格走弱性價比提高飼用小麥數量增加打壓玉米價格走勢。需求端深加工企業利潤改善開機率維持穩定玉米消耗呈增長態勢，養殖及飼料生產所消耗玉米數量繼續增長利多價格但小麥飼用量增加打壓其價格漲幅，貿易環節掌握主要貨源控價能力依舊偏高減緩跌幅，預判4月份上中旬期間大多數時候產區玉米現貨交易價格總體穩中略顯偏弱走勢為主的可能性更大下旬跌勢放緩止跌回漲幾率有望逐步提高因輪出小麥數量逐步減量的影響，4月份產區玉米月度均價環比止漲轉跌的幾率偏高。