近期玉米市場看跌情緒濃郁，期貨盤面也走出了一個破位下跌的行情，創下新低。

　　但現貨相對期貨來說，并沒有完全跟隨。

　　雖然也在下跌，但跌勢并沒有完全跟隨期貨，并且近期跌幅有所變小，并且還有少部分出現了上漲。

　　說明現貨尚有支撐。

　　那么，是誰在支撐現貨行情呢?

　　普遍認為，玉米有兩根救命稻草：

　　一根是余糧偏緊。

　　但現在余糧偏緊這件事已逐漸被市場淡化，因為余糧雖然少，但是架不住補充多。

　　比如儲備庫拍賣大放量，之前是一周拍20萬噸，近期直接加碼，兩天就投放了13萬噸。

　　再加上春玉米即將上市，市場更是更加看空。

　　于是，玉米就只剩下最后一根稻草了，那就是天氣對新玉米產情的擾動。

　　此前根據天氣部門發布的消息，今年夏季以來，黃淮、華北部分地區降水量明顯偏少，部分地區甚至已形成較嚴重的干旱。

　　持續的高溫少雨天氣導致土壤失墑加劇，而玉米又正處在生長的關鍵期，根據監測，部分地區的玉米已出現萎蔫干枯，長勢偏差。

　　但近日，華北黃淮大部分地區迎來了一波明顯降水天氣，且部分地區降水量不小，使得前期高溫干旱得到有效緩解。

　　不僅如此，根據天氣預報，未來10，這一地區仍將陸續有降水。

　　說到這兒，結論就很明顯了，天氣這最后一根救命稻草也要黃了，而現在的玉米可以說已經站在了崩潰的邊緣。

　　尤其是新疆玉米大跌以后，對市場影響很大，因為去年玉米的大跌正是從新疆開始的。

　　今年會不會重走去年的老路呢?

　　我認為大概率不會。

　　因為雖然看似都很弱，但今年和去年明顯不同。

　　第一，去年的玉米處于從高回落的過程，很容易超跌。

　　其實去年市場對于玉米的希望要遠高于今年，因為畢竟前幾年玉米的高光時刻還歷歷在目，誰也不愿去相信玉米能跌落谷底。

　　但從趨勢上講，沖高回落是必然的。

　　一是需求下降了。

　　生豬產能經過兩年多的去化，已經從4300多萬頭回落到了4000萬出頭，需求相比前兩年是有明顯下降的。

　　二是供應激增。

　　不僅是國內豐產，還包括進口玉米連續5年超過配額，以及還有大量的進口飼用谷物，這些都變相增加了玉米的供應。

　　所以理論上來說，玉米從之前的供需缺口已經轉為供需平衡，所以回落是必然趨勢。

　　而行情其實和坐滑梯差不多，情緒突然反轉，極容易出現超跌，所以去年的玉米就一下跌破預期了。

　　但今年不一樣，今年是超跌后的回調，有了去年作底，今年的玉米重心會比去年有所提升。

　　第二，玉米真正的救命稻草并不是天氣。

　　把玉米賭在天氣上是不現實的，因為在大多數時間里，天氣對玉米的擾動影響并不大，偶爾會出現極端行情，但那是小概率事件，更不能去指望。

　　那么，玉米真正的救命稻草是什么呢?

　　只有政策。

　　小麥啟動5省托市以后，小麥行情就由供需主導正式轉為政策主導，這其實也反應出今年糧食市場的一個基本大趨勢，那就是政策對市場的主導將會加強。

　　玉米也不會例外。

　　所以玉米看似很弱，但重走去年老路的概率并不大，而現在期現走勢出現差異，或許這正是玉米的機會所在。