2025年上半年，增長仍是部分乳企不得不面臨的難題。

　　近段時間以來，均瑤健康、皇氏集團、天潤乳業、莊園牧場發布公告，披露了1-6月業績預告。其中，僅有均瑤健康預計實現盈利，但與2024年同期相比，也下滑明顯，其余三家則出現了不同程度的虧損。

　　均瑤健康

　　經財務部門初步測算，均瑤健康預計2025年半年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為597.29萬元到895.93萬元，與上年同期(法定披露數據)相比，將減少2580.34萬元到2878.98萬元，同比減少74.23%到82.82%。預計2025年半年度實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為135.61萬元到203.41萬元，與上年同期(法定披露數據)相比，將減少2785.09萬元到2852.89萬元，同比減少93.19%到95.46%。

　　對于業績預減的原因，均瑤健康在公告中表示：首先，報告期內公司傳統常溫乳酸菌業務收入水平較去年同期減少。受消費環境影響持續承壓，含乳飲料市場份額減少，下游客戶需求不振，導致利潤同比有所下降。其次，報告期內公司銷售費用及市場費用較去年同期有較大幅度增長。公司對業務收入結構進行優化，新品業務實現較快發展，但電商渠道及新零售渠道擴張帶來的前置性銷售費用及市場費用同步增加，壓縮了利潤空間。此外，報告期內公司加大了研發費用的投入。子公司均瑤潤盈功能性菌種資源庫由去年底6000余株拓展至40000余株，同時公司成功研發低溫益生菌飲品，實現業務突破。未來公司將持續投入研發，助力益生菌矩陣新品的打造。

　　皇氏集團

　　根據公告，報告期內皇氏集團預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損350萬元到700萬元，上年同期為盈利128.26萬元;預計實現扣除非經常性損益后的凈利潤為虧損2030萬元到2380萬元，上年同期為虧損1930.19萬元。

　　皇氏集團在公告中表示，報告期內公司主營業務行業競爭加劇，傳統市場價格戰內卷嚴重，雖然公司積極調整營銷思路，關閉部分低毛利率或虧損業務單元并加速向數字化轉型，水牛奶系列產品的推廣和渠道拓展取得積極成效，但受市場競爭和成本壓力影響，公司營業收入同比下降，導致公司2025年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比有所下降。此外，經初步測算，本報告期內非經常性損益對公司歸屬于上市公司股東的凈利潤影響金額約為1680萬元，主要為計入當期損益的政府補助所致。

　　公告顯示，報告期內皇氏集團繼續深耕水牛奶核心賽道，致力于解決奶水牛產業發展的種源及奶源“卡脖子”問題，通過實施產銷分離持續優化業務結構，圍繞“聚焦主業、夯實種業、海外布局”強化全產業鏈布局，通過產品創新和渠道優化，積極挖掘茶飲渠道、開拓會員制倉儲式超市和嬰童連鎖渠道，力爭實現乳業板塊的高質量發展。此外，報告期內公司奶水牛產業升級項目取得了多項階段性進展：巴基斯坦尼里拉菲奶水牛胚胎移植犢牛在公司旗下皇氏賽爾根竹中巴奶水牛繁育示范牧場順利誕生，標志著我國成功突破奶水牛種源“卡脖子”難題，為廣西特色奶水牛產業高質量發展注入新活力。

　　天潤乳業

　　經公司財務部門初步測算，天潤乳業預計2025年半年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤-2600萬元到-1800萬元，與上年同期相比，預計將出現減虧。預計2025年半年度實現歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益后的凈利潤4600萬元到6700萬元。

　　天潤乳業在公告中稱，與上年同期相比，公司本期業績預虧的主要原因，一是加大對低產奶牛的處置力度增加虧損，二是銷售大包奶粉虧損，三是根據會計準則計提生物資產減值準備，四是加大市場投入支持力度。

　　莊園牧場

　　根據公告，報告期內莊園牧場預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損2600萬元至3400萬元，上年同期為虧損8782.87萬元;預計實現扣除非經常性損益后的凈利潤為虧損3100萬元至3900萬元，上年同期為虧損8942.73萬元。

　　莊園牧場表示，2025年上半年，面對激烈的市場競爭，公司凈利潤仍呈負值，但較上年同期明顯改善，虧損幅度顯著收窄。業績改善的核心驅動在于公司三大產業板塊緊密協同，全產業鏈大力實施精細化管理、精益化運營，降本控費、降本增效等系列措施成效顯現，整體毛利率同比提升。

　　來源：新乳業。參考各乳企公告