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　　讓所有人擔心的事情終于還是發生了!

　　美國和以色列對伊朗展開了公然的軍事襲擊，戰事迅速波及到全球最為重要的航運通道——霍爾木茲海峽。

　　據新華社消息，伊朗伊斯蘭革命衛隊2月28日晚宣布：禁止任何船只通過霍爾木茲海峽。

　　目前已有油輪遭襲，馬士基、中遠海運等全球航運巨頭紛紛暫停相關航線，海事保險機構也取消了波斯灣區域的戰爭險承保。

　　一場全球貿易的“連鎖風暴”正式來襲!

　　四級傳導鏈條，將導致奶業成本上漲

　　業內人士認為，我國奶業上游飼料、養殖全產業鏈均受到顯著波及，其影響范圍和程度或將遠超市場預期。

　　乳業圈認為，這種影響來自兩方面：一是運力成本上升;二是資源供應鏈傳導終端成本上升。

　　據了解，霍爾木茲海峽作為全球能源與貿易的咽喉，不僅承擔著全球20%的原油和20%的液化天然氣運輸，更是國際能源及部分貿易品海運的關鍵樞紐，我國約50%的進口原油須經該海峽運輸。

　　國金證券的分析表明，一旦海峽長時間關閉，國際油價或將飆升至每桶150-200美元之間。

　　而據《金融時報》從一些經紀商那里得知，保險公司已經紛紛通知途經霍爾木茲海峽的船只，他們的保單已經被取消，接下來的幾天，航運保費預計將上漲50%。

　　這對于海運業者而言，對于所有進出口途經該地的船只而言，只有承受這一巨大成本。

　　更讓人擔憂的是，這一負擔將最終促使油價長時間處于上漲態勢。

　　雖然我國飼料行業核心原料、乳品原料進口不直接依賴這條航道，但海峽封鎖引發的全球航運連鎖反應，仍會通過間接傳導影響行業的全產業鏈。

　　根據農業農村部數據，飼料成本約占養殖總成本的70%。

　　業內人士認為，一旦全球航運秩序被打亂，將通過“能源-化肥-原料-飼料-養殖”的四級傳導鏈條，間接沖擊畜牧業全產業鏈。

　　而對于中國奶業來講，上游奶牛養殖業核心痛點集中在原料成本的飆升。

　　我國飼料原料對外依存度極高，其中大豆對外依存度高達86.3%，豆粕供應幾乎完全綁定進口大豆。

　　需要明確的是，我國進口大豆主要來自巴西、美國、阿根廷，其海運航線均不經過霍爾木茲海峽，但海峽封鎖引發全球海運保險費率飆升50%以上，整體運費漲幅高達250%，間接推高各類進口原料的運輸成本!

　　以南美進口大豆為例，運輸成本從約100美元/噸攀升至300-400美元/噸。

　　而原料價格的上漲已快速傳導至終端飼料產品。

　　據了解，3月1日，新希望、通威、安佑等頭部飼料企業紛紛宣布漲價，各類飼料產品漲幅達50-100元/噸，這已是開年以來的第二輪大范圍漲價潮。

　　而值得注意的是，另有一個看似不起眼的化工原料也將受此影響，進而影響核心飼料價格。

　　伊朗作為全球第二大尿素出口國，其境內尿素工廠因沖突大面積停工，全球化肥價格漲幅20%-30%，為后續大豆、玉米等飼料原料漲價埋下風險。

　　業內人士認為，此次影響的程度與封鎖持續時間直接相關。

　　短期來看，巴西大豆正值收獲季(2-4月)，階段性供應充足暫時抑制了豆粕漲幅，但是物流受阻帶來的成本上升風險仍不容忽視;

　　長期來看，若封鎖持續超過14天，美以對伊大戰引發油價飆升，可能刺激美國生物柴油產能擴張，虹吸大豆油需求，間接支撐美豆價格。業內人士分析認為，多重因素疊加下，豆粕價格震蕩上行已成必然，將進一步推高全產業鏈成本，長此以往，甚至可能導致部分中小養殖主體退出市場。

　　乳品原料進口暫時影響不大，需警惕運輸成本上升

　　我們再來看看乳品原料進口。

　　據乳業圈了解，我國乳清粉、乳粉、奶油等乳制品品類進口來源國主要為新西蘭、歐盟、澳大利亞等，海運航線不經過霍爾木茲海峽，部分歐盟乳制品通過鐵路經哈薩克斯坦等陸路口岸進入中國，如“長安號”國際貨運班列，也無需經過中東水域;

　　我國奶酪進口主要來源國為新西蘭、歐盟、澳大利亞等，以海運為主，經太平洋航線進入中國;

　　我國乳鐵蛋白、乳清蛋白粉等深加工乳品原料主要來源國為歐美國家、新西蘭，多采用空運或者冷鏈海運，路線為跨太平洋航線或中歐鐵路，不經霍爾木茲海峽;

　　液奶品類進口因保質期較短多采用空運和冷鏈運輸走太平洋航線等。

　　表面看來，我國核心乳品原料進口不經過霍爾木茲海峽，但是需要注意的是，若中東局勢升級導致全球能源價格劇烈波動，可能影響國際航運成本，從而間接推高乳制品的運輸費用，進而抬高乳制品的原料價格。

　　此外還需要注意的是，極少數從中東本地生產的乳制品(如沙特、阿聯酋)若出口至中國，或有部分乳企布局中東市場，要將產品出口至中東，理論上是需要經過霍爾木茲海峽的，這無疑會受到影響，好在，此類產品或原料對中國影響較小，可以忽略。

　　霍爾木茲海峽的油輪停航，不止是航運數據的變化，更像是一個警示信號：

　　全球化最脆弱的地方，往往決定資產價格的方向。

　　對于中國奶業而言，這一事件再次進一步提醒我們，核心原料、戰略性儲備的飯碗必須牢牢端在自己手中。

　　從國產苜蓿草種植面積和質量的不斷提升到糧改飼工程的穩步推進，從乳清粉工程的布局到更多乳鐵蛋白等核心原料的科研攻關，提升供應鏈韌性，每一步都是在為應對下一次的“霍爾木茲時刻”做準備。