【豆類基本面】因現貨疲軟加劇需求擔憂，周四CBOT大豆期貨市場承壓收低，盤中豆油下跌豆粕小幅回升。美國農業部公布6月份月度供需報告，包括美國和南美新年度的主要數據均與上月預估一致，本月報告對市場影響不大。美國農業部發布的周度出口銷售報告顯示，截至6月5日當周，美國大豆出口銷售合計凈增11.95萬噸，符合市場預期。本周初公布的美國大豆優良率為68%，種植率和出苗率均好于常年同期水平。布宜諾斯艾利斯谷物交易所表示，由于單產高于預期，阿根廷2024/2025年度大豆產量預計將達到5030萬噸，高于此前預估值。

　　【大豆】現階段基層余豆不多，國儲及地方企業購銷量較小，現貨市場整體穩定。東北主產區大豆出苗整體較好，天氣條件適宜大豆生長。周四豆一期貨市場買盤回暖整體收高，2509合約大幅增倉，技術上保持震蕩偏強節奏。國產大豆市場供需相對獨立，國產食品豆長期供給過剩。隨著國內進口大豆供給轉向寬松，國產大豆壓榨需求前景將再度轉弱，需求端對豆價提升力較為有限。國產大豆被大量收購入庫，三季度啟動政策性拋儲概率較大。中儲糧本周大豆采購計劃連續流拍，加劇市場對現貨供應緊張的擔憂，為近期豆一期貨市場震蕩回升提供重要支撐。

　　【豆粕菜粕】周四國內豆粕現貨報價整體穩定，局地上漲10元/噸，沿海豆粕現貨報價多運行在2840-2950元/噸之間。東莞菜粕報價穩定為2520元/噸。進口大豆供給寬松，油廠開工率維持高位，豆粕庫存連續回升限制油廠提價。周四國內粕類期貨市場走勢分化，菜粕期貨保持強勢增倉上漲，期價觸及逾一個月高點;豆粕期貨雙邊震蕩，等待美國農業部月報指引。粕類期貨市場在技術上保持反彈節奏，延續粕強油弱特征。盡管現貨端供給壓力仍在釋放，但三季度進口大豆訂單缺口較大，美豆生長關鍵期天氣炒作風險猶存，資金增持天氣升水意愿依然偏高，美豆和國內粕類期貨市場仍有季節性抗跌支撐。受美國農業部月報后美豆回落拖累，國內粕類期貨市場獲利回吐情緒可能對反彈節奏造成干擾。

　　【油脂】周四CBOT豆油市場沖高回落明顯收低，美國生物燃料授權規?？赡艿陀陬A期引發市場拋壓。周四馬來西亞棕櫚油市場延續弱勢震蕩狀態，受到6月產量增長緩慢預期的支撐。南部半島棕櫚油壓榨商協會(SPPOMA)發布的數據顯示，馬來西亞6月1-10日棕櫚油產量環比減少17.24%。機構發布的6月上旬棕櫚油出口環比增幅在8.07%-32.69%之間。印度5月棕櫚油進口環比增加84%，觸及6個月高位。隨著棕櫚油價格回落，市場預計未來幾個月印度等消費大國的棕櫚油需求將繼續增加。周四國內油脂期貨市場走勢分化，中東緊張局勢令棕櫚油期貨獲利空頭大量減持，市場跌勢有所緩解;豆油期貨因庫存壓力而表現偏弱，菜油期貨多空交織，延續橫盤狀態。國內棕櫚油以剛需為主，價格走勢缺少主動性，繼續受到產地棕櫚油市場的弱勢壓制。進口大豆壓榨量居高不下，累庫壓力及豆粕走強均增加豆油市場上行阻力。中加貿易關系仍存不確定性，菜油市場低位仍有支撐。受CBOT豆油市場沖高回落影響，國內油脂板塊買盤情緒有望下降。