隨著巴西2025/26年度大豆種植季臨近，巴西分析機構對新季收成抱有積極預期。盡管生產成本上升且種植面積增幅有限，但在有利的天氣條件下，新季大豆產量可能超過1.8億噸。

　　據咨詢機構Safras & Mercado周五(9月5日)預測，2025/26年度巴西大豆總產量預計為1.8092億噸，較上年的1.7184億噸增長5.3%。該機構7月初曾預計新豆產量為1.7988億噸，隨著播種季節臨近，數據略有上調。

　　新季大豆種植面積預計約為4821萬公頃，比上年度增長約1.2%，而平均單產預計從3625公斤/公頃提升至3771公斤/公頃。

　　Safras & Mercado分析師拉斐爾·西爾維拉指出，此次產量修正幅度不大。當然，只有種植和收獲完成后才能真正確認面積和單產。即便如此，種植面積預期將會增長，但是增幅不如前幾年那么大，因為成本上升以及融資困難可能限制技術應用。

　　從各個主產區的情況看，南里奧格蘭德州農戶期待單產恢復性增長，但不會擴大種植面積，只是寄希望于氣候更加穩定。其他州的單產可能會更加穩定一些。但是由于全國種植面積增長近1.2%，因此大豆產量可能會再次增長。

　　在中西部地區，大豆種植面積不會大幅增加，但產量前景依然良好。馬托格羅索州的種植面積預計增加，但是技術應用可能減少，這會在一定程度上降低單產。

　　供需平衡表

　　Safras預計2026年巴西大豆出口量將達到1.08億噸，和7月份預測值持平，較2025年的1.05億噸(7月份時預測為1.04億噸)增長3%。

　　Safras將2026年大豆壓榨量預測從5900萬噸上調至5950萬噸，2025年的壓榨量預測從5700萬噸上調至5800萬噸。

　　該咨詢公司并未預測2026年的進口量。2025年的進口量為15萬噸。

　　2026年巴西大豆總供應量預計為1.8829億噸，同比增長8%;總需求預計為1.709億噸，同比增長3%。期末庫存預計將增加136%，從737萬噸增至1739萬噸。

　　拉斐爾·西爾維拉解釋說，主要的調整在于壓榨量和出口量。由于中美關系尚無定論，且中國尚未開始大規模采購美國大豆，而巴西大豆供應依然強勁，因此本月將2026年大豆出口量預測上調至1.05億噸。2025年壓榨量將接近5800萬噸。

　　在進行如上調整后，巴西大豆庫存較早先預期調低約200萬噸。但是巴西仍將有相當數量的大豆庫存從2025年結轉到2026年，遠高于上年。

　　展望新作，大豆壓榨量也將強勁增長，這將導致庫存略微降低。但是，如果沒有作物歉收，2026年底巴西大豆庫存可能會更高。