當前生豬價格已刷新近十年歷史低位，市場跌勢持續加劇。據卓創資訊監測，4月9日全國瘦肉型生豬交易均價跌至8.86元/公斤，正式跌破9元關鍵關口，4月10日進一步下探至8.77元/公斤，較4月初累計下滑0.57元/公斤，跌勢遠超市場預期。農業農村部監測數據顯示，4月10日全國農產品批發市場豬肉平均價格為14.62元/公斤，較4月3日的15.15元/公斤下降3.5%，終端豬肉價格同步走低，進一步傳導養殖端壓力。

豬價持續下行直接擊穿全行業養殖成本線，虧損幅度不斷擴大。據開源證券監測，截至4月12日，自繁自養頭均虧損已擴大至434.7元，銷售仔豬頭均利潤為-78元，已連續三周處于虧損區間。與此同時，仔豬價格同步大幅下挫，7公斤外三元仔豬出欄均價已跌至203.89元/頭，周環比下跌13.13%；15公斤仔豬均價276.81元/頭，周環比下跌10.63%，仔豬交易全面陷入虧損，部分養殖場主動減少母豬場外售計劃，市場補欄信心持續低迷。

值得關注的是，即便養殖虧損持續加劇，行業內并未出現大范圍恐慌性淘汰能繁母豬的現象。截至4月9日，高胎淘汰母豬價格相對商品豬的折扣比例升至75.82%，較一周前再提升0.7個百分點，淘母價格依舊保持偏強態勢，充分印證行業產能去化節奏緩慢，當前能繁母豬存欄仍處于高位小幅波動狀態，供應端壓力始終未得到有效緩解。

本輪豬價持續低迷、深陷虧損，核心癥結始終是市場供過于求的失衡格局，且短期內這一現狀難以根本扭轉，多重因素共同壓制行情回暖。

出欄均重居高不下，進一步加重市場供應壓力。截至4月9日，全國生豬出欄均重達到128.61公斤/頭，其中散戶出欄均重高達146.92公斤/頭，較去年同期增加10.06公斤。后續春季逐步向初夏過渡，高溫天氣即將到來，大體重生豬銷售難度會持續加大，若散戶手中大豬存欄壓力始終維持高位，極易引發集中出欄現象，進一步加劇現貨市場價格下行壓力。

出欄量維持高位，市場供給量持續過剩。卓創資訊監測顯示，上周行業樣本內累計生豬出欄量152萬頭，環比增加3.5%，同比大幅增加28.4%，全國各區域養殖端均出現普遍超賣情況。一方面，豬價快速下跌刺激養殖場加快出欄節奏、規避后續虧損風險；另一方面，部分養殖企業優先選擇在相對合適的體重段出欄變現，雙重因素推動出欄量持續走高。

下游屠宰環節同樣面臨較大經營壓力，難以對豬價形成有效支撐。據涌益咨詢，截至4月10日，全國生豬日屠宰量升至16.68萬頭，較4月3日環比小幅增長0.67%，且顯著高于去年同期水平。盡管部分屠宰企業逢低增加凍品入庫，但當前冷凍豬肉庫存已處于歷史高位，企業進一步入庫收儲空間十分有限，對生豬采購需求難以持續提升。

展望4月整體生豬市場，“供強需弱”的核心格局依舊難以扭轉，豬價將持續在深度虧損區間磨底，難現趨勢性反轉行情。

4月中旬，生豬市場仍將面臨較強的下行壓力。卓創資訊預計，未來一周全國生豬行情或延續主線下滑態勢，供應端市場生豬供給依舊充沛，部分養殖端持續進行降重操作，出欄節奏進一步加快，對行情形成明顯利空；需求端下游屠宰企業宰量提升空間有限，局部區域零散的二次育肥補欄，對市場的支撐力度微乎其微，豬價大概率在中旬進一步下探至4.3-4.4元/斤的階段性低點。

4月下旬，隨著“五一”節前備貨逐步啟動，豬肉需求有望迎來小幅邊際改善。五一假期前夕，餐飲渠道會開啟節前備貨流程，短期帶動豬肉消費需求提升，進而拉動屠宰企業收購量，對豬價形成微弱支撐，若備貨情況相對積極，豬價或小幅回升至4.5-4.7元/斤區間。但當前仍處于肉類消費傳統淡季，居民豬肉消費需求恢復乏力，疊加禽肉等替代品分流消費，整體需求支撐依舊偏弱，豬價僅能出現0.1-0.2元/斤的溫和反彈，這只是短期季節性波動，并非行情趨勢性反轉，反彈高度和持續性都十分有限。

行業真正趨勢性回暖，大概率要等到2026年三季度。屆時隨著行業產能逐步去化到位，疊加中秋、國慶等節日消費旺季到來，供需格局才有望逐步改善。從生豬生產周期規律推算，生豬供應端收緊需等到二季度之后，后續需持續跟蹤行業產能調控落地情況，以及規模養殖場產能去化的實際力度。

【行業觀察】豬價跌破9元關口，行業步入深度虧損磨底期，產能去化緩慢、供需失衡是核心矛盾。當下行業未現恐慌性淘母，產能高位壓制行情，短期五一備貨僅能帶來微弱反彈。中長期來看，只有產能實質性去化、供需格局逐步修復，行業才能走出低谷，周期拐點仍需耐心等待。