4月4日11時整，秋伯魚松了一口氣，視線離開盯了一個小時的電腦屏幕。他剛剛完成了當天的采購任務：以4.65元/斤的價格，拍到500頭280斤到290斤檔的生豬。

　　秋伯魚是重慶一家屠宰場的采購員。每天上午10點到11點，他要在某大型生豬養殖集團的拍賣平臺上參加競價采購。這是一場暗標博弈，只能看到排名，看不到對手的出價。

　　這期間，他需要在起拍價、運費成本、需求量，以及其他采購員的心理之間反復計算，用一次次試探性加價“刺探”排名，最后10秒一鍵拍下。

　　“最后10秒是最緊張的。”秋伯魚告訴《鋒面》記者，那10秒的判斷決定了他當天采購任務能不能按時完成。“買不到的話，我只能去其他公司繼續競拍，或者買別人手上的二手標，但那樣要加價一毛到兩毛，不劃算。”他說。

　　拍賣結束后，500頭生豬會很快被送到屠宰場，在接下來的24小時內，經過屠宰、檢疫、批發、零售等環節，最終成為市場上不同價格的分割肉。

　　“一頭豬”如何“漲”出翻倍身價

　　4月5日，重慶農貿市場的豬肉零售價約為11至13元/斤，從生豬出欄到豬肉零售，價格翻了一倍多。

　　事實上，就在這短短一天之內，一頭豬的身價經歷了多次“變身”。

　　“豬一上路，耗損就開始了。”秋伯魚說，在屠宰場的成本構成中，運損是一個不可忽略的成本。生豬在運輸途中受到顛簸、擁擠、驚嚇，容易出現應激反應，輕則掉膘，重則死亡或傷殘。“如果車上死了一頭豬，那得用幾車豬才能補得回來。”行業數據顯示，生豬在調運過程中的平均損耗率約為3%至5%。這一隱性重量損耗，最終都得攤進白條豬的成本里。

　　晚上7點左右，生豬完成進場檢查，屠宰流水線工作啟動。放血、脫毛、開膛、劈半……一道道工序持續到凌晨。一頭頭活豬經過屠宰、檢疫、冷卻排酸，變成整扇的白條豬，以及頭蹄、內臟等副產品。業內人士指出，對頭蹄、內臟等副產品的精細化處理和銷售是許多屠宰場的重要利潤來源。

　　以秋伯魚所在的重慶巴南區這家定點屠宰廠為例，日均屠宰量2500頭，攤到每頭豬上的人工、水電、設備折舊等成本約為50元左右。4月5日當天，該廠的白條豬出廠價在每斤5.75元到7.1元不等。

　　白條豬從屠宰場運往當地各農貿市場和超市。運輸環節發生的油費、過路費、人工費等，都作為成本被攤進每一斤肉里。批發商通常每斤加價1至2元，再轉手給零售肉販。

　　重慶市農業農村委的監測數據顯示，4月初全市白條豬批發均價在15.37元/公斤，約7.7元/斤，略高于全國平均水平。這意味著，5.75元的出廠價只是最低線，到了批發環節，豬肉價格已經開始上漲。

　　在零售環節，零售商面臨著固定成本和分割損耗的雙重成本壓力。“攤位費、運輸費、冷柜電費，這些都是固定開銷。”北京一位豬肉零售攤主說，更關鍵的是，一整扇白條豬并非全部能賣上價。

　　豬骨頭、肥膘和分割損耗平均占15%以上。這些部位雖然也有價值，但售價遠低于純瘦肉和排骨。為了覆蓋這部分損失，零售商只能在暢銷的瘦肉、排骨等單價上加價。于是，消費者在菜市場買到的后腿肉、五花肉，價格便到了11至13元/斤。

　　24小時，一頭豬完成從活豬到零售商品的物理變身，但決定它市場價值的博弈，則發生在更早之前。

　　當散戶“賭反彈”，遇上巨頭“擴產能”

　　豬市低迷，但產業上游的養殖戶卻在逆勢入場。

　　劉瓊珍是廣西柳州的養殖戶，養豬已有30年。年近60的她，本來計劃退出該行業，開始退休生活。兩個月前，她的養殖場清空了全部存欄。但在3月底，她改變了計劃，又買入300頭小豬開始喂養。

　　“豬價已經這么低了，等這批小豬養大時該漲價了。”她認為，養殖戶在低價的時候入場就能盈利。

　　劉瓊珍的女兒劉瑩不認同母親的做法，在她看來，母親的信心來自過往的經驗：在低價時擴大規模養豬，在豬生病初期果斷處理隔離，這使得她的養豬場盈利可觀，存欄量一度達到1200頭左右。

　　但風險始終存在，此前豬瘟嚴重的時候，劉瓊珍的養豬場存欄量曾從1000多頭驟降到100多頭。“風險高，還勞心勞力。”作為個體養殖戶，劉瑩說，自家的豬場建于十幾年前，是半自動化的產床。

　　飼料成本是另一個壓力源。劉瑩說，當前一袋80斤的飼料要120-130元，玉米、豆粕是主料。按此計算，一頭豬從斷奶到出欄，僅飼料成本就需1300-1400元。

　　在劉瓊珍養豬場300頭小豬背后，是規模化企業數以億計生豬產能的激烈競爭。

　　以2025年為例，全國生豬出欄量前10強企業合計出欄2.14億頭，占全國總量的30%。目前，22家上市豬企合計出欄約2.05億頭，較上年同比激增20.57%。

　　僅牧原股份、溫氏股份兩家龍頭企業就出欄近1.2億頭生豬——這相當于劉瓊珍巔峰存欄量的10萬倍。頭部企業的產能擴張，使行業供給端長期處于飽和高位。

　　劉瓊珍試圖用“低價入場”的過往經驗賭贏周期，但宏觀數據卻給這種心理預期潑了一盆冷水。2025年末全國能繁母豬存欄量達3961萬頭，全年生豬出欄7.2億頭，豬肉產量5938萬噸，創歷史新高。由于母豬存欄量直接決定未來10-12個月的豬肉供給，未來的市場依然不缺豬。“曾經一起養豬的多數都退場了”，劉瑩說。

　　“目前，仍處于去年高位產能的持續兌現期。”中國農業科學院農業經濟與發展研究所研究員、國家生豬產業技術體系產業經濟崗位科學家王祖力在接受《鋒面》記者采訪時表示。

　　比“賣不上價”更棘手的，是“賣不動了”

　　上游產能過剩帶來的價格大跌，并未等比例傳導下去并轉化為終端消費者的“紅利”。所謂“豬肉進入5元、4元”時代，其實指的是生豬出欄價，而非終端零售價。這就難怪消費者會感到困惑：養殖戶虧慘，為啥我買的排骨還是20多塊一斤？中間的差價給誰賺了？

　　事實上，從活豬到豬肉，要經過上述多重環節。屠宰端雖然因豬源充足降低了采購成本，但在終端消費疲軟的背景下，卻也面臨著巨大的庫容壓力、人力物耗運營成本與資金風險；而零售端，在扣除物流、損耗、攤租等剛性成本后，利潤空間受制于走量，生豬降價很難直接傳導為零售價的同步下調。

　　此外，豬肉品類本身也存在“結構分化”。據《鋒面》記者調查，一些地區，排骨等熱門品類價格較為堅挺，維持在20-30元/斤；五花肉等也多在10-15元/斤徘徊，降幅沒有生豬價格那么大。

　　這就是消費者感受到“生豬賤如土，豬肉貴依舊”的市場溫差，背后離不開物流、攤租、人力等剛性成本。而另一端，需求的“剛性”卻正在悄然瓦解，比“賣不上價”更棘手的，其實是“賣不動了”。

　　對秋伯魚來說，體感比數據更冰冷。去年同期，他每天的采購量在700頭左右，如今降到了500頭。據重慶市農業農村委監測，2026年第13周，豬肉零售均價為23.81元/公斤，同比下跌12.12%。秋伯魚用“平緩往下”形容當下的走勢。

　　按照往年規律，清明假期后銜接“五一”，旅游旺季啟動，屠宰量應該處于上升通道，但今年他還沒有看到變化。“酒店供應量明顯減少了”，秋伯魚坦言，“不是價格問題，而是他們店面的消費量達不到這么多了。”學校是屠宰場的大客戶，但寒暑假也會停供。

　　秋伯魚感受到不可逆的結構性巨變。王祖力告訴《鋒面》記者，三方面變化正導致我國豬肉消費徹底告別高增長時代：隨著老齡化程度加深等因素，豬肉消費的“基本盤”正在收窄；同時，豬肉在居民肉類消費結構中的占比逐年下降，消費者的飲食習慣正在轉變；再者，居民生活消費更趨理性和規劃性。

　　在上述因素共同作用下，“豬肉消費再往上增已經很難了，甚至可能階段性下降”，王祖力指出。

　　對無數像劉瓊珍一樣試圖“賭周期”的散戶而言，未來的出路或許正如受訪專家所言：“與其賭一個不確定的反彈，不如降本增效、理性出欄，或者轉向地方特色豬等差異化賽道。”