截至2025年12月19日當周，芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨繼續區間震蕩，基準合約收高0.7%，主要反映了美國玉米出口銷售及乙醇生產強勁。不過全球供應充足，國際原油下挫，小麥走低，多頭獲利平倉，制約玉米市場的反彈勢頭。

　　本周玉米期價繼續在4.35美元到4.55美元的區間內波動，短期內傾向于繼續橫盤整理。一方面，美國玉米需求旺盛提供支撐，另一方面，全球供應龐大，來自廉價飼料小麥的競爭激烈，加上油價下跌削弱玉米乙醇的吸引力，限制玉米反彈。

　　美國農業部補發的出口銷售報告顯示，截至2025年11月27日當周，2025/26年度美國玉米凈銷售量為179.2萬噸，低于上周的184.3萬噸，位于市場預期范圍內。本年度迄今銷售總量同比增長29.7%，而美國農業部預測全年出口增長12.0%。

　　周一美國出口商報告對未知目的地銷售150,320噸美國玉米，周三報告對墨西哥出售177,055噸玉米，2025/26年度交貨。

　　美國能源信息署表示，截至12月12日的一周，美國乙醇日均產量創下歷史新高，達到113.1萬桶，高于一周前的110.5萬桶，超過實現美國農業部全年目標56億蒲所需水平。過去五周的生產同樣強勁，平均水平為110.2萬桶。

　　從基金持倉來看，投機基金大幅減持在玉米市場的凈多單。截至12月9日當周，投機基金在玉米期貨及期權市場持有凈多單9,718手，比一周前減少13,552手或58.24%。下面是過去一周期貨市場述評：

　　12月15日，玉米期貨下跌，反映阿根廷飼料小麥價格低廉，可能降低玉米需求。

　　12月16日，玉米期貨收盤下跌，追隨鄰池小麥市場的跌勢。

　　12月17日，玉米期貨收盤上漲，因出口需求及乙醇生產強勁，技術買盤活躍。

　　12月18日，玉米期貨上漲，反映了玉米出口銷售強勁，鄰池小麥市場走強。

　　12月19日，玉米期貨略微下跌，結束過去兩個交易日的上漲趨勢。

　　12月19日收盤時，3月期約比一周前上漲3美分，報收443.75美分/蒲;5月期約比一周前上漲2.5美分，報收451.50美分/蒲;7月期約比一周前上漲2.5美分，報收457.50美分/蒲。