截至2026年3月20日當周，芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨波動劇烈，基準期約收低0.4%。盡管鄰池大豆和小麥顯著下跌，但玉米卻穩居10個月高點附近，因為國際能源和化肥供應緊張，價格飆升，可能導致美國農戶削減春播面積。

　　周初受特朗普推遲訪華影響，大豆暴跌，也拖累玉米走低。不過市場人士猜測中國仍有可能購買美國玉米，令玉米期貨迅速收復周初跌幅。

　　能源與化肥市場供應緊張，成為支撐玉米價格的核心因素。中東戰爭導致天然氣供應緊張，而天然氣是氮肥生產的關鍵原料;此外，美國以色列對伊朗的軍事行動切斷了從海灣地區流向全球農民的氮肥供應，超過30%的全球氮肥出口及硫磺等化肥原料需經霍爾木茲海峽運輸，該水道的實際關閉使全球肥料供應鏈面臨嚴峻挑戰。

　　由于化肥供應緊張，市場猜測今年美國玉米播種面積可能會低于早先預期。艾倫代爾調查顯示，今年美國玉米種植面積預計約為9368萬英畝，較去年減少512萬英畝，也低于美國農業部上月在論壇上預測的9400萬英畝。

　　原油價格上漲使乙醇摻混經濟性改善，也有利于維持玉米工業需求。

　　美國玉米出口銷售表現相對平淡，制約玉米上漲空間。美國農業部出口銷售報告顯示，玉米銷量處于市場預測區間低端，顯示國際買家對美國玉米采購意愿有限。截至3月12日當周，2025/26年度美國玉米凈銷量為117萬噸，比四周均值減少18%。本年度迄今的玉米銷售總量同比增長30%，而美國農業部預計全年出口增長15.5%。

　　美國能源信息署稱，截至3月13日的一周內，美國乙醇日均產量為109.3萬桶，較前一周減少3.3萬桶，也是六周來最低水平。

　　從基金持倉來看，截至3月17日當周，投機基金在玉米期貨及期權市場持有凈多單228,804手，比一周前增加35,533手或18.4%。下面是過去一周期貨市場述評：

　　3月16日，玉米期貨收盤下跌，主要原因是多頭獲利平倉。

　　3月17日，玉米期貨互有漲跌，當天玉米市場缺乏明確的指引。

　　3月18日，玉米期貨上漲，因布倫特原油期貨走強，美國玉米播種面積可能減少。

　　3月19日，玉米期貨上漲，因市場擔憂戰事會擾亂能源和化肥供應。

　　3月20日，玉米期貨收盤下跌，當天呈現區間振蕩趨勢。

　　3月20日收盤時，5月期約比一周前下跌1.75美分，報收465.50美分/蒲;7月期約比一周前下跌2.25美分，報收476美分/蒲;12月期約比一周前下跌0.75美分，報收490.75美分/蒲。