等啊，盼啊，終于春節假期過完了，市場又重新恢復到工作模式。這也意味著，年后的玉米拉開了序幕。

　　市場對年后的玉米一直猜測頗多，有看漲的，也有看跌的，但主要關注的還是東北玉米。

　　但令大家沒想到的是，東北玉米還沒有什么明顯的動靜呢，山東玉米反倒是先坐不住了。

　　2月24日一開市，山東玉米呈現一片上漲之勢，各企業紛紛提價收糧。

　　期貨市場也很給力，繼續延續了年前的紅火行情。

　　其中，05合約更是創新高，最高夠到了2350元，而03也不示弱，也是妥妥站穩了2300的大關。

　　所以市場也再次沸騰起來。

　　那么，這是否意味著年后玉米就要大漲了呢?

　　我覺得先別太激動，因為年后這才剛開市，一兩天的行情并不能代表年后的大趨勢。

　　并且按照之前的分析，年后玉米有一波階段性風險。

　　第一，地趴糧上量。

　　可能有人要說，年年都有地趴糧上量這個問題，所以沒必要拿出來特別地炒作，好像地趴糧就一定是什么洪水猛獸一般。

　　確實，每年都有，但也正是因為如此，在大多數年份里，地趴糧上量都會對玉米產生或多或少的影響。

　　只不過年前東北售糧進度較快，年后余糧較少，意味著地趴糧也將少于往年，所以總體影響也就有限。

　　所以，地趴糧可能不會明顯拖垮玉米，但是會限制玉米的漲幅，所以年后的玉米恐怕漲價就沒那么順暢。

　　第二，需求對當前玉米價格接受度有限。

　　雖然下游庫存都不高，但是整體利潤也不高，所以在利潤承壓的情況下，下游對價格就十分敏感。

　　即便是低庫存狀態，但是搶糧的意愿并不明顯，多是提價促糧，但是當庫存達到安全水平以后，動力就消失了。

　　所以玉米持續上漲的動力不足。

　　第三，期貨市場博弈劇烈。

　　期貨玉米雖然年后開門紅，但如果仔細觀察就會發現，上漲行情中都有一條長長的上影線。

　　說明玉米上方遭遇了很大的壓力，也說明雖然多頭表現很強勁，但是在高位再接盤的意愿并不高，所以壓力位不太容易轉變成支撐位。

　　第四，政策拍賣還沒出手。

　　年后政策拍賣的具體節奏還沒走出來，但可以知道的是，進口玉米大概率還會繼續投放，以補充市場供應。

　　另一方面，雖然說小麥還不具備替代性價比，但是政策端還有超期稻谷，以及調節性儲備玉米等多個可以拍賣的糧源，都可以隨時拍賣以補充市場對玉米的需求。

　　而政策端對玉米的態度十分明了，既不壓價，但是也不拉漲，更多是維持供需基礎水平。

　　所以后續來看，玉米底部支撐較強，也就是說，雖然好像玉米利空近在眼前，但多半可能是雷聲大雨點小，玉米下行幅度有限，大跌的可能性很小。

　　但是另一方面，想快速大漲也比較難。

　　但今年玉米供需格局整體來說對玉米是有利的。

　　雖然去年玉米豐產，但是區域糧源供應分化比較明顯，尤其是華北黃淮地區玉米受損后，優質玉米稀缺，年后更存在積極提價促糧的現象。

　　這就使得玉米變得堅挺。

　　而進口方面，今年進口玉米數量大概率要高于去年，但是估計也基本就在配額附近，不會太猛。

　　所以進口受限，這對國內玉米來說也是增加了支撐。

　　近期來看，玉米上方有壓力，且受限于各方壓力，玉米持續突破的難度比較大。

　　長期來看，底部堅實，供需又錯配，玉米有樂觀的預期。