本周巴西大豆價格繼續下跌。巴西大豆產量前景樂觀,雷亞爾匯率升至兩年高點，對豆價構成壓力。

　　截至4月2日，帕拉納瓜港口大豆報價為每60公斤袋126.58雷亞爾(約25.27美元)，比一周前的128.50雷亞爾(約24.89美元)下跌1.49%，較2025年底的141.01雷亞爾下跌10.23%。當周芝加哥5月大豆上漲1.05%，報1175.75美分/蒲。

　　2025年巴西大豆價格上漲1.13%，這也是三年來首次上漲，主要因為對中國的出口強勁增長，抵消了供應創紀錄的壓力。2024年下跌2.2%，2023年下跌22.7%。

　　本周巴西國內市場交投低迷

　　咨詢機構Safras Mercado周五稱，本周巴西大豆市場交易清淡，價格承壓。本周芝加哥大豆期貨價格波動劇烈，市場密切關注中東沖突和油價波動。由于雷亞爾匯率走強，令生產商和買家都持觀望態度。

　　本周美國和伊朗達成臨時?；饏f議，令市場人士對下個月美國和中國領導人會晤抱有期望，認為這可能有助于改善美國對華大豆出口前景。這反過來可能給巴西對華出口前景帶來不確定性。

　　巴西大豆收獲進度為82.1%

　　巴西國家商品供應公司(CONAB)稱，截止4月4日，巴西2025/26年度大豆收獲進度為82.1%，高于上周的74.3%，也高于五年同期均值78.0%，但是落后于去年同期的85.3%。在馬托格羅索，收獲進度為99.0%，五年均值98.7%。在帕拉納州，收獲進度為91%，五年均值87.6%。

　　ANEC預測4月份巴西大豆出口量調低到1586萬噸

　　巴西全國谷物出口商協會(ANEC)表示，4月份巴西大豆出口量將達到1577.8萬噸，略低于3月份的1583.7萬噸，但比去年3月份的1350萬噸提高16.9%。

　　今年頭四個月，巴西大豆出口量估計為4286萬噸，高于去年同期的4008萬噸。

　　巴西大豆產量預期上調

　　4月9日，美國農業部預計2025/26年度巴西大豆產量達到1.80億噸，和上月預測值持平，本月將2024/25年度巴西大豆產量預估值調高100萬噸至1.725億噸，意味著2025/26年度大豆產量同比增長750萬噸或4.34%;壓榨調高50萬噸至6150萬噸，高于上年修正后的5816萬噸(上月預測5800萬噸);出口也調高100萬噸至1.15億噸，高于上年的1.0314億噸;期末庫存調低到3769萬噸(上月預測3791萬噸)，和上年修正后的庫存3769萬噸持平(上月預估3681萬噸)。

　　4月1日，經紀商StoneX預測巴西2025/26年度大豆產量達到創紀錄的1.79656億噸，比3月初預測的177.8億噸提高1%，比2024/25年度提高1090萬噸或6.5%。這主要因為大豆種植面積小幅提高6萬公頃，達到4873.5萬公頃;平均單產調高0.04噸/公頃，達到3.69噸/公頃。

　　3月13日，CONAB將2025/26年度巴西大豆產量預期調低138萬噸，但是仍然達到創紀錄的1.7785億噸，同比增長3.7%。大豆出口調高220萬噸至1.1438億噸，同比提高5.7%。期末庫存調低233萬噸至954萬噸，同比降低6.4%。

　　巴西陳豆銷售進度為48.1%，新豆預售3.9%

　　咨詢機構Safras & Mercado周五表示，截至4月2日收集的數據，巴西2025/26年度大豆銷售量已達到預計產量的48.1%，比上個月增長了7.1個百分點，但是落后于去年同期的50.7%，也低于五年同期平均進度56.0%?；赟afras的大豆產量預期值1.77722億噸，農戶已經銷售8555.9萬噸大豆。

　　巴西農戶將在9月份開始播種下一年度大豆。Safras預測收成達到1.78836億噸，預售率3.9%，相當于692萬噸。去年同期預售率為3.7%，五年同期均值為8.9%。

　　上周雷亞爾匯率上漲2.98%，創下兩年新高

　　周五雷亞爾匯率為5.0089雷亞爾兌換1美元，比一周前的5.1628上漲2.98%。

　　2025年底雷亞爾匯率為5.5098，較2024年底的6.1787上漲10.83%，仍為今年全球走勢最為強勁的貨幣之一。作為參考，2024年底雷亞爾兌美元匯率下跌27.2%，創下2020年(-29.3%)以來最大年度跌幅，也是G20國家中貶值最多的貨幣。

　　注：1美元等于5.0089雷亞爾