豬價反彈背景下，養殖企業如期實現扭虧。

　　7月5日晚間，新希望（000876.SZ）發布業績預告，公司預計上半年凈利潤為虧損12億元，較上年同期的虧損29.83億元實現近60%的減虧。

　　當期，公司預計扣非后的凈利潤為虧損13.4億元，其整體利潤數據受到其他財務項擾動較小，經營業績更受到主營業務好轉的帶動。

　　定期報告數據顯示，該公司今年一季度凈利潤為虧損19.34億元，照此計算公司二季度盈利應該超過7億元。

　　“二季度生豬行情回暖，豬價較同期有所上漲，結合公司生產管理改善，養殖成本穩步下降。”新希望指出，二季度單季盈利預計約7.5億元，使上半年整體業績同比減虧50%以上。

　　究其原因，來自公司成本下降和銷售價格提升兩方面的帶動。

　　首先是成本，新希望4月以來成本出現明顯下降。相關數據顯示，今年1-3月，該公司生豬成本分別為每公斤15.8元、16元、15.3元，到4月時已經降至14.7元。

　　“針對一些場線做正壓通風和小單元圈舍的改造，包括智能化改造，由此帶來的一次性損失與投入。4 月份過后這種影響就越來越小，5 月份這種影響就幾乎沒有了。”公司前期接受調研時指出。

　　其次是銷售價格，自4月頭部養殖企業集體跨過盈虧平衡性后，生豬價格在今年6月出現一輪明顯上漲。

　　今年4-6月，新希望生豬銷售價格分別為每公斤15.13元、15.42元和18.07元，其中6月銷售價格環比大漲超過17%，環比超過2.5元/公斤的上漲也就轉變成了公司的利潤。

　　如若按照6月末業績說明會給出的14.7元/公斤成本計算，該公司6月生豬銷售毛利率已經恢復至18.6%左右。

　　所以，單就二季度而言，6月是新希望獲利最為豐厚的階段。

　　需要指出的是，該公司并表業務中還包括飼料與禽類業務，其中飼料業務收入更遠超生豬業務。

　　不過，由于前期生豬業務虧損幅度過大，吞噬掉了公司其他業務的盈利。如今，隨著其生豬板塊的轉虧為盈，也對上市公司整體經營業績的改善帶來了巨大幫助。

　　而經過前期上漲，當前生豬現貨已經達到今年5月業內預計的18元/公斤“目標價”，后續豬價能否進一步走高面臨諸多不確定因素。

　　新希望前期接受機構調研時也指出，對于20元/公斤豬價也保持謹慎樂觀態度，原因是行業還是具有一定的恢復產能的能力，如果豬價長期在這個位置，產能還是會有所恢復。

　　從遠期價格曲線來看，當前期貨市場對今年9月、11月的豬價預期在17.8元至18.2元/公斤之間。

　　后續，通過降低成本來擴大利潤空間，依舊會是各家養殖企業的必選項。

　　新希望也預計，在當前成本水平上，到今年底還有0.5元/公斤育肥成本的下降空間。