目前正值需求旺季，但雞蛋市場卻陷入“跌跌不休”的困局，雞蛋期貨主力合約JD2509價格多次觸及年內新低，昨日盤中最低探至3010元/500千克。

　　期貨日報記者在采訪中了解到，供需失衡與市場情緒悲觀是此輪雞蛋價格持續下跌的核心原因。

　　“雞蛋現貨價格該漲不漲，其背后反映的是市場供應規模偏大、需求啟動遲緩、‘旺季不旺’的特征。”五礦期貨分析師王俊表示。

　　從數據來看，截至2025年7月末，在產蛋雞存欄量為13.557億只，環比增加1.19%，同比增加6.197%，處于近6年同期最高值。新開產蛋雞維持增加態勢。

　　據光大期貨研究所雞蛋分析師孔海蘭介紹，從時間周期上來看，8月中下旬逐漸進入雞蛋需求旺季，按照季節性規律，雞蛋現貨價格將出現季節性反彈。然而，蛋雞存欄量處于歷史同期高位，供給端對蛋價形成利空。

　　“持續低迷的行情疊加‘旺季不旺’的現狀，令養殖端壓力較大。同時，為了規避中秋、國慶雙節后價格季節性走弱的風險，養殖企業傾向于節前淘汰適齡蛋雞，導致近期淘汰老母雞情緒加大，淘汰雞價格和日齡加速回落。”徽商期貨雞蛋分析師尉秀說。

　　實際上，5月至今，蛋價持續運行在成本線以下，時長已經接近4個月。

　　“蛋雞養殖持續4個月處于虧損階段，一方面抑制了養殖端補欄的積極性，另一方面增強了養殖戶的淘汰意愿。”孔海蘭介紹，根據卓創樣本點統計數據，5月至7月，樣本企業蛋雞苗月度出苗量持續下降，對應9月至11月新增開產蛋雞也將持續下降。在不考慮老雞淘汰的情況下，這一階段，蛋雞存欄量將出現下降。

　　不過，王俊表示，本輪蛋雞養殖虧損周期的特點之一是幅度不深、時長不夠。另外，供應過剩周期與傳統旺季重疊，導致養殖戶對后市仍有期待，不急于淘雞。盡管近期淘汰規模有所增加，但與超量淘汰仍有距離。

　　面對即將到來的中秋、國慶備貨季，市場仍然持謹慎態度?？缀Ｌm表示，短期來看，各地持續高溫，疊加蛋價延續弱勢，貿易商以隨采隨銷為主，主動備貨的意愿不強。但從時間上看，備貨季將對終端需求形成提振。目前需求端暫無新增亮點，考慮到供應端的壓力，預計雞蛋價格年內高點低于去年同期。

　　“一方面，當前市場情緒較為悲觀，基礎供應過剩，疊加冷庫蛋出庫和換羽雞開產，庫存偏高、供大于求的市場特征較為明顯，短期雞蛋價格持續承壓。另一方面，今年中秋節推后，中下游拿貨意愿不強，但需求只會延后不會消失，隨著節日的臨近，前期被抑制的需求有重新回歸的可能。9月份以后現貨價格仍然存在上漲的空間，但在偏高供應的抑制下，對未來價格反彈不宜期待過高。”王俊表示。

　　尉秀也認為，考慮到8月至9月持續增加的存欄量以及冷庫蛋的沖擊，預計雞蛋價格沖高幅度有限。在高存欄、供需矛盾未改善的情況下，蛋價難有趨勢性轉好的可能。